沪深两市双双低开后震荡走低，盘中一度出现反抽，但由于没有领涨板块聚集多方人气，股指持续走弱，失守牛熊分界线半年线的重要支撑位。板块方面，纺织机械、西藏板块勉强维持红盘，而船舶制造、多晶硅、陶瓷、太阳能、环保等新兴产业类品种跌幅居前，煤炭石油、房地产、金融、有色、钢铁等权重板块集体沉寂。截止收盘，上证指数报2349.54点，跌1.10%，成交741.4亿；深证成指报9885.25点，跌1.53%，成交661.8亿。

　　一、 宏观面及技术形态分析

　　国务院近日批转的国家发展改革委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》明确，今年要加快财税体制改革。适时扩大房产税试点范围。地产业内分析预测，深圳、广州有望接棒上海、重庆，入围第二批试点房产税改革的城市名单。

　　【点评】不断强化的房产税试点扩围的政策信号在楼市引起了广泛关注。目前国务院再提扩大房产税试点扩围，表明该项政策已渐行渐近。房产税的扩围将增加持房者的成本，这在一定程度上抑制投机性购房需求。对地产行业来讲，调控政策仍有延续且有加码之势，对地产板块将形成压制。

　　二、 后市展望

　　周五沪深两市呈现出震荡回落的走势。盘初股指欲冲击5日均线却无攻而返，随着抛压盘的涌现大盘迅速回落，至3月15日以来多空双方激烈争夺的半年线支撑告破。至此，大盘出现日线四连阴，周线3连阴，调整态势明显。成交量较昨日继续萎缩。

　　从盘面来看，纺织机械、西藏板块小幅上涨，有色、煤炭等资源类品种、房地产、金融、钢铁等权重股、多晶硅、太阳能、新能源、环保、锂电池等新兴产业类股均出现下跌。权重板块在近两个交易日护盘无效后成为空方主力。个股方面，涨停个股仅有2家，涨幅超过5%的非ST股达13家；而跌停个股达8家，跌幅超过5%的近80家。表明市场活跃度明显降低，在经过多日争夺后，多方力量逐渐衰竭。

　　周五市场大幅走弱，主要有几方面原因：其一、3月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值为48.1%，环比回落1.5个百分点，为连续5个月处在荣枯分水岭之下。表明经济增速下滑的趋势在延续。从分项指数来看，3月新订单指数降至46.1%，新出口订单指数升至48.7%，说明国外需求与国内需求继续走弱，但相比之下，内需放缓速度更快。其二、伯南克“强势美元”的讲话，使商品类资产纷纷重挫，A股市场有色、煤炭出现调整。两大权重板块走弱使大盘承压。其三、房地税试点扩围，说明行业调控政策仍有持续且有加码之势；地产股继续受到打压，银行股也将受到冲击。其四、半年线情结。早盘股指处于半年线之上，大盘虽弱但是较为平稳；午后当股指跌破半年线后，抛盘大量涌现。这表明了半年线是投资者的心理防线，一旦击穿大盘将继续向下寻求支撑。

　　我们认为，大盘在跌破牛熊分界线后市场情绪十分低迷，预计短期大盘仍将维持弱势格局。但对于后市也无需过分悲观，证券市场规章制度的不断完善，银行等权重股的低估值、养老金入市，“十二五”期间产业政策规划的相继出台等等因素都将对股指构成支撑。