预警今年外汇基金难获好回报

　　记者林德芬报道：在环球经济不明朗下，金管局总裁陈德霖昨日表示，担心本港楼市泡沫风险再现，强调当局会要求银行以高审批标准发放贷款，他又为外汇基金今年表现作出预警，指难以取得好回报。

　　陈德霖昨日在瑞信论坛上指出，今年本港面对不寻常一年，本港及亚洲经济或有下行风险。3至4个月前，市场关注欧洲金融系统出现问题，虽然在欧洲央行两轮长期再融资操作(LTRO)后，情况开始稳定，市场信心回升，但有关风险仍然存在。

　　他续称，本港既要面对经济下行风险，但同时亦要防止资产泡沫，而近日的楼价升势，已经再次引起他的关注，他担心楼价泡沫风险重现。因为长期低息环境下，造成实质负利率，很多人得出简单的结论，买入砖头即买即有形资产，以保持自身的购买力。最后，即使本港曾推出4轮逆周期措施，基本上是收紧借贷门槛，但仍未能完全令楼市受到控制，令本港楼市仍面临挑战。

　　他重申，本港存款及贷款利率于过去两年间，已上升200至250点子，而本港实质按揭利率亦由两年前0.7厘，升至目前2.5厘，反映即使有联系汇率，本港利率都会根据供求而作出改变，不一定需要跟随美国。他提醒低息时间不会长期持续，金管局会要求银行继续以高审批标准发放贷款。

　　另外，被问及今年外汇基金的回报，陈德霖指，去年环球投资环境艰难，本港外汇基金能有正回报，已属不错的成绩，而环球股票市场虽然自今年以来，已上升10%至15%，但全球金融市场不明朗，估计今年外汇基金，难以取得理想回报。

　　他指，今年环境将更严峻，外汇基金要取得好回报或相当困难。今年债券市场比较困难，外汇基金投资大量债券，无论是按公市值计算盈利，或已经赚取到，但债券孳息率的风险一旦显著上升，对债券投资者不是好消息，所以今年或相当困难。至于通胀问题，他承认近期内地通胀已有所纾缓，但受到国际油价可能上升影响，将有机会令到通胀再次升温。