评级观点

　　经联合资信评估有限公司评定，奥克斯集团有限公司拟发行的2012年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

　　优势

　　1.公司空调产销量规模大，市场占有率居国内前列，具有一定的规模优势。

　　2.公司电能表产能和产销量居全国首位，竞争优势明显；同时受益于国家电网改造及智能电网政策的实施，发展前景良好。

　　3.公司现金类资产和经营活动现金流入量规模较大，对本期短期融资券覆盖程度较高。

　　关注

　　1.近年来中国空调行业竞争加剧，增速放缓。

　　2.公司房地产板块发展受宏观经济政策影响较大，具有一定的不确定性。

　　3.公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。(联合资信：于浩洋 周馗)

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