上海证券交易所与华泰柏瑞基金、深圳证券交易所与嘉实基金今日宣布，备受市场瞩目的跨市场ETF(交易型开放式指数基金)——华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF已获证监会正式核准，联接沪市、深市、股指期货市场的“直通车”即将贯通。业内人士认为，沪深300ETF获准推出，标志着我国资本市场或将进入一个全新的时代。

　　华泰柏瑞总经理韩勇表示，华泰柏瑞沪深300ETF是构建我国“蓝筹市场”的重要一步，T+0版的华泰柏瑞沪深300ETF获准推出，对于建立一个高效、完整的资本市场具有重要意义，对于券商经纪业务版图整体格局的演变、养老及保险资金等长线价值型机构者的运作、股指期货市场期现套利群体的扩大、套利效率的提升、各类对冲产品的发展，以及未来我国跨市场ETF产品的进一步推出等，都将产生深远的影响。

　　华泰柏瑞指数投资部总监张娅认为，由于横跨沪深两市、T+0、与沪深300股指期货合约跟踪同一标的指数这3大特点，华泰柏瑞沪深300ETF的推出，有望改变券商经纪业务版图的整体格局。就单市场ETF而言，一个成熟的ETF客户即可成倍地放大营业部的交易量；而与沪深300股指期货合约跟踪同一标的指数、同时保留了单市场ETFT+0特色的华泰柏瑞沪深300ETF，其对交易量的杠杆放大作用更被券商广泛期待。

　　嘉实基金结构产品投资部总经理杨宇表示，沪深300ETF的推出，一方面可以为个人和机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求；另一方面，可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品，强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，进一步完善我国资本市场投资工具。而为了满足广大投资者对沪深300ETF的本质需求，嘉实沪深300ETF最终选择了实物申赎模式，使得运作更为透明，成本更为确定。

　　谈及在“实物申赎”和“部分现金替代”两个方案中何以最终选择了前者，杨宇认为，实物申赎的跨市场300ETF方案更加符合国际惯例，运作透明，结算和运作风险可控、交收环节简单，套利机制可行，交易成本完全由投资者掌握。由于ETF的本质在于一揽子股票和ETF份额的替换，所以实物申赎的方式能更好地体现ETF的核心特征。

　　业内人士指出，股指期现套利有两个关键因素：一是作为股指期货现货工具的沪深300ETF对沪深300指数的跟踪误差要小，有利于减少摩擦成本，二是沪深300ETF流动性较好，利于大资金进出。

　　中金公司《沪深300ETF QFII投资中国捷径》报告指出，由于沪深300指数成份股覆盖了我国数十个主要行业的龙头企业，其样本覆盖了我国A股市场总市值的近七成、流通市值的六成、营业收入的七成、净利润的八成，投资追踪沪深300指数的ETF相当于投资整个国家最重要的经济行业和股票市场，可以帮助跨国、跨市场的投资者以最低投资成本，建立可以反映该国、该市场经济构成的股票投资组合。