市场展望

　　港股在周一交易日持平。恒指微微高开3点后，一度由升转跌，最多跌88点，低见20,580点，惟其后走势回稳。午后，港股受欧洲股市造好所带动，最多升107点，高见20,776点，惟恒生指数触及250天线即遇阻回吐，最终收市无升跌；而国企指数则跌66.55点或0.62%，报10,591.52点，实现9连跌。全日成交缩减至442.9亿元，为第二阶段延长交易时段实施后新低。欧洲股市隔晚上升。经济智库Ifo昨公布，德国3月Ifo企业景气判断指数由2月修正值的109.7升至109.8，并高于市场预期的109.6。加上意大利3月消费者信心指数升至96.8，并创七个月新高。消息利好股市表现，欧洲三大指数因此上扬。英国富时100指数收报5,902.70点，升0.82%或47.81点；德国DAX指数收报7,079.23点，升1.2%或83.61点；法国CAC 40指数收报3,501.98点，升0.74%或25.80点。华尔街股市亦全线升逾1%。美国联储局主席贝南奇指昨公开表示，将继续采取宽松货币政策以刺激劳工市场，从而加快经济增长。其言论令市场再度憧憬联储局将推出QE3。消息刺激美国三大股指上涨。道琼斯工业平均指数收市升160.90点或1.23%，报13,241.63点，标准普尔五百指数升19.40点或1.39%，报1,416.51点，纳斯特综合指数升54.65点或1.78%，报3,122.57点。在美国上市的香港预托证券ADR则跟随外围普遍上升，预视港股今日开市将高开。恒指昨表现反覆，于早段尝试收复250天线，惟动能不足，而全日港股成交亦进一步萎缩，反映投资者观望情绪甚浓。受外围多项利多消息带动下，港股今日将有望反弹，重踏250天牛熊分界线。值得一提的是，多只内银股在连跌数日后已进入超卖区，投资者可以留意相关股份今日能否借势反弹，继而考虑买入作短线投资。

　　板块分析

　　伊朗三月石油出口量每天或减少约30万桶。

　　根据著名油轮追踪咨询机构Petrologistics的一份报告指出，预测OPEC全球第二大石油出口国的伊朗，三月份石油出口将每天减少约30万桶，较之前约220万桶的出口量少近14%。市场相信，欧美对伊朗的经济制裁措施正开始发挥影响。在石油出口量锐减的消息推动下，国际油价上周五得以大幅攀升。环观，欧盟的制裁力度短期内似乎只会有增无减，欧盟委员会新闻发言人3月23日表示，欧盟已于日前会议通过关于再次加大对伊朗的制裁力度，而所有制裁措施的有效期将延至2013年4月13日。欧美制裁力度渐趋强硬，相信伊朗未来石油出口量将持续减少，对油价将起到积极的作用。虽然全球经济增速正放缓，偏弱的需求预期或会局限油价的升幅，但我们仍然相信，油价走势在供应减少的大前提下是审慎乐观的。

　　个股点评

　　申洲国际02313.HK)去年净利升34%。

　　申洲国际昨日公布全年业绩。截至去年底，公司销售额同比增34.6%至90.43亿元人民币(下同)，当中运动类服装销售额同比大幅上升46.7%，占其总销售额的比例由50.2%升至54.7%；另外，其净利润则同比增34%至17.03亿元，每股盈利为1.37元，期末派息0.5港元。公司虽然面对原材料、人工成本以及能源价格的上涨，但凭其精益生产管理，毛利率只微降了约1%至28.8%。公司现时产品主要出口日本及欧洲等市场，在去年欧洲经济下滑的情况下，公司依然录得可喜的成绩，因此加强了我们对公司管理及应对危机能力的信心。加上公司手持的现金及其等价物由去年的5.19亿元大增至超过10亿元，有利公司往后的发展。估值上，其股票现价反映的2011年市盈率约8倍，估值合理，股价或能反覆挑战14.9港元的高位，止蚀位设于13.3港元。我们对公司今年表现乐观，因此建议投资者关注该股票