在经济数据不佳等多重利空因素的拖累下，勉强支撑了几个交易日的沪深股指终于在昨天大幅杀跌，沪指一举击穿了2300点整数关口。在恐慌性抛盘的带动下，两市成交量超过了1500亿元。

　　恐慌性杀跌盘涌出

　　由于隔夜外围市场走势普遍欠佳，沪深股指昨天也是低开后一路走低，沪指全天下挫2.65%，而在创业板大跌超过5%的情况下，深成指的跌幅达到3.15%。从盘面上看，近期强势股纷纷补跌，资源股更是集体杀跌。截至收盘，近40只个股被打至跌停板，160只个股跌幅在8%以上，恐慌性杀跌盘不断涌出。

　　按照同花顺分类，A股62个行业昨天全部显现净流出的局面，资金流出总额达到150亿元。其中，有色金属大单净流出17.26亿元，高居榜首，化工流出10.72亿元，医药生物流出10.41亿，证券、信托流出9.01亿，采掘流出8.08亿。

　　业内人士指出，今年年初以来，市场流动性改善主要是基于对政策放松的预期，到目前为止这一预期尚未落实，虽然今年下调了一次存准率，但更多是为了对冲外汇占款的减少。事实上，流动性环境远未到宽松的程度。由于二三季度是传统的生产旺季，部分资金会季节性回流实体经济，结合房地产信托偿付高峰期的来临，整个流动性形势充其量是个“中性”趋势，将很难达到“宽松”的市场预期。值得一提的是，随着沪深股指出现一波持续的反弹后，产业资本减持的规模骤然增加，新股IPO速度也并未放缓，这种资金面状况显然不利于A股继续反弹之旅。

　　面临“数据压力期”

　　目前，A股显然又一次陷入疲弱，基本面主导的蓝筹股响应度不够，流动性主导的中小市值股的锐气逐渐弱化，市场将迎来一季度的“数据压力期”。

　　最新的1至2月份经济数据显示，货币有效需求下降、制造业投资快速下滑、CPI代表的价格水平也呈回落状态，经济整体处于显性下行阶段。在此背景下，上市公司一季度经营情况不容乐观，尤其是非金融企业的业绩增速整体可能出现同比负增长。国家统计局公布的数据称，1至2月全国规模以上工业企业利润同比下降5.2%。这令投资者对于经济担忧情绪有所升温。

　　银河证券分析师指出，在3月底到4月上旬的经济数据发布密集期内，市场更多的是关注即将披露的一系列数据，而低于预期应该是大概率事件，因此，在这一阶段市场可能继续维持调整的态势。在即将到来的清明小长假之前，场外资金交投意愿淡薄，资金存在较强的假期担忧情绪，而这才是导致市场大跌的内因。在一季度经济数据与公司一季报披露期的4月份，市场可能会面临一次经济数据显性下降、公司盈利预期显性下调的“数据冲击波”。

　　本报记者 唐玮婕