财通证券：超跌反弹一触即发

　　本周大盘加速下跌，击穿60日均线和2300点整数关，在七周连阳之后，沪综指迎来了四周连阴，预示着绝非正常范畴的调整。不过随着市场重心不断下移，利空因素影响也正在逐步消化，未来如无其他黑天鹅事件出现，四月份二次探底概率较小，由于“经济退、政策松”预期加强，短期超跌反弹将一触即发。

　　本周沪深指数暴挫主要原因有二。一方面扩容压力沉重，如高收益债券、国债期货、股指期权、“低标”公司在创业板上市、“新三板”与各地股权交易中心，都起到了分流市场资金的“稀释作用”。另一方面目前宏观政策“微调”放松速度慢于预期，政策松动预期推动股指上行的系统性行情出现了退潮。全国规模以上工业企业实现利润同比降5.2%，这是2009年11月以来首次出现负增长。

　　经济形势的不乐观，一定程度上增加了“经济降政策松”可能性，预计四月初下调存准率、降息的概率较大。四月份之前二次探底概率较小，大盘在超跌反弹之后将会出现横盘震荡，中长期市场表现不容乐观，市场化改革将对整体市场估值中枢产生负面影响。

　　从技术面看，半年线、60日均线在破位之后将有一个反抽确认的过程。不论是短期的超跌反弹，还是展开一波反弹，总之反弹将一触即发。但由于均线系统全面呈空头排列，即将到来的反弹将成为投资者减仓、减磅的重要时机。

　　超跌反弹或横盘震荡过程中，结构化行情仍将呈现，但把握机会较难。交易能力较强的投资者可适度进行波段操作，建议关注涉矿概念、消费电子品、西部概念、农业科技、券商、大消费等板块。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看平

　　下周区间 2220-2350点

　　下周热点涉矿概念、西部概念、券商、消费类

　　下周焦点货币政策

　　（财通证券 陈健）