今年以来，面对趋紧的资金压力和震荡的市场行情，定向增发市场也随之降温。据Wind数据统计显示，2012年1~3月，共22家A股上市公司实施了定向增发预案，环比下降51.1%，同比下降45%；融资金额合计622.91亿元，环比下降32.3%，同比上升13.5%。

　　业内人士指出，一直以来，定向增发的发行价与二级市场的价格有一定的折扣优势，这毫无疑问为定向增发的项目提供了一定的安全边际。然而，随着定向增发参与者的增多，其成本优势已经越来越小。另一方面，A股市场的跌宕起伏也将一些定向增发项目卷入破发潮中。“定增项目越来越难做了。”东莞证券资本市场部相关人士表示。

　　据Wind数据统计显示，截至今年首季末，已经实施定向增发的22家上市公司的平均收益率为-4%。仅7家上市公司的收盘价高于定向增发价，其余上市公司的收盘价均跌破定向增发价格，其中跌幅最高的达20.77%。

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