3月CPI同比上涨3.6%略超出市场预期。昨天，两市股指低开后呈现缩量盘整走势，沪指在2300点一线整理。截至收盘，沪指报2285.78点，跌20.77点，跌幅0.90%，成交551亿元；深成指报9710.91点，跌75.28点，跌幅0.77%，成交520亿元。

　　“食品价格大幅上行，让市场对于结构性通胀压力的担忧始终挥之不去，导致目前市场心态左右摇摆。”据业内人士分析，大盘形成缩量小幅度的调整，实际上是对不利因素的一种消化过程。因为毕竟社保基金入市、QFII投资额度增加等积极因素，还没有实质性的进展，市场需要以时间换空间，以等待相关政策的进一步明确，才会出现持续性的反弹行情。

　　当前，经济增速回落加快将逐渐取代通胀，成为市场首要担心的问题。南方基金分析认为，虽然3月份CPI涨幅超出预期，但在持续一年宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，我国经济的通胀压力明显减弱，通胀回落已经是大势所趋。

　　目前，货币政策面临着从偏紧到适度放松的转向，预调微调的效果将逐步显现。在通胀下行趋势确立的情况下，货币政策和财政政策的放松力度和节奏，将决定市场的反弹节奏。