【财经网(博客,微博)专稿】记者 李娇凤

　　山西汾酒（600809.SH）交出了一份靓丽的业绩，营业收入及净利润均取得大幅增长，与此同时多位券商看好公司的发展前景，预计汾酒集团将提前实现百亿目标。

　　山西汾酒4月9日晚发布的2011年财报显示，公司实现营业收入达44.88亿元，同比增长48.78%，净利润7.81亿元，同比增长57.85%，每股收益为1.8元。

　　其中，山西省内市场收入27亿元，增长40%，省外收入17.8亿元，增长65%，省内市场占有率约50%。省外市场扩展快速，北京、内蒙、河南等省份销售过2亿元，共有7个省份销售过亿。2011年四季度预收款项高达到11.6亿元，环比增5.5亿元，同比增44%。

　　平安证券分析师文献预计2011年公司产品总销量3万吨，其中青花瓷销量1800吨左右，老白汾销量12000-13000吨，青花瓷、20年老白汾增速较快，12年计划实现4万吨。

　　不过，随着公司快速扩张，销售费用率也同比上升至20.5%，但低于年初22-24%的费用规划。据山西汾酒规划，2012年销售费用还处于高投入期。销售费用中广告及宣传费高达4.92亿元，同比增49%，但占销售费用的比重从2011年的57%下降至53%。文献预计，随着收入规模的扩大，广告及宣传费占销售费用的比重有望进一步下降。

　　对于山西汾酒未来的发展前景，多位券商颇为看好。国金证券分析师陈钢指出，2012年山西汾酒省内将做实市场，省外将初步进入拐点放量阶段，2011年省内已经试点直控模式，效果显著。2012年省内将进一步精耕细作，细分区域或渠道代理方式实现精细化布局。省外过亿市场将增加至10个，逐步构筑出环山西板块市场，北京等优势市场率先进入拐点放量。完成集团百亿元目标成为全年最低奋斗目标。

　　文献则认为，汾酒未来2-3年的成长性较为确定。“华北地区是清香型的传统消费区域，华北地区市场占有率提高，华北地区经济快速发展白酒市场容量扩大。青花瓷、20年老白汾正处于快速增长期。销售费用投入还处于高位，未来随着规模的扩大，费用率有望出现向下的拐点。”文献在其研报中指出。

　　文献还预计汾酒集团2012年将提前实现百亿目标。据悉，2007年汾酒集团提出2015年实现百亿的目标，2011年汾酒集团收入78.5亿元，增长25亿元。

　　截至发稿，山西汾酒报68元/股，涨2.10%。

　　（证券市场周刊供稿）