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《大行报告》渣打:重申汇源<01886.HK>「跑赢大市」 目标价下调至3元

发布时间:2012年04月11日 11:05 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  渣打证券研究表示,对汇源<01886.HK>2011年业绩感失望,营业额仅增长3.2%,撇除可换股债券价值重估及一次性项目,其实质纯利倒退逾80%。

  不过,该行认为,主要原材料PET树脂价格下跌、新产品推出市场,以及整体厂房使用率增加,令今年毛利率及纯利率均扩张。生产低端果汁、非果汁饮料及OEM业务,整体厂房使用率由去年30%增至今年40%。受惠业务重组,预期集团今年业绩好转,重申「跑赢大市」评级。不过,将目标价由3.5元下调至3元,市盈率被去年业绩表现拖累,相信其市账率值1倍,相对内地同业平均4.6倍,为行内最低水平。

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