由平安证券保荐上市的爱康科技(002610，收盘价15.37元)今日披露2011年年报及2012年一季报，该公司去年盈利1.97亿元，今年一季度由盈转亏，亏损金额高达3982.01万元。跟随业绩一同变脸的还有EVA的毛利率，2010年尚有38.27%，2011年骤降至11.96%，被行业龙头福斯特远远甩在身后。

　　业绩由盈转亏

　　爱康科技2011年年报显示，公司去年实现销售收入15.24亿元，同比增长22.13%；实现净利润1.97亿元，同比大增94.41%。基本每股收益1.18元，加权平均净资产收益率25.18%。众所周知，2011年是光伏行业艰难的一年，对于公司业绩逆行业趋势实现增长，爱康科技解释，主要是转让参股子公司广东爱康的股权投资收益增加所致。

　　《每日经济新闻》记者发现，如果扣除高达1.81亿元的投资收益，2011年爱康科技的营业利润应为2764.21万元，同比下降超过70%。也就是说，单凭主营业务，该公司必将令平安证券触犯《证券发行上市保荐业务管理办法》，相关保代将受到处罚。

　　光伏行业不景气给爱康科技带来的消极影响在2011年年报中被遮盖，却在2012年一季报中得以体现。爱康科技今年一季度实现销售收入2.69亿元，同比下降18.65%；实现净利润-3982.01万元，同比下降124.82%。

　　EVA毛利率骤降

　　爱康科技主要生产铝质太阳能边框，该业务并无太多看点，倒是EVA胶膜最受关注。

　　资料显示，EVA胶膜是由乙烯和醋酸乙烯共聚而成的一种聚合物，是光伏组件封装主要材料。爱康科技的《招股说明书》中显示，该业务的毛利率为38.27%，比太阳能边框19.51%高出一大截。

　　然而，爱康科技2011年年报显示，该业务毛利率为11.96%，同比下降26.31个百分点。《每日经济新闻》记者发现，EVA胶膜行业龙头福斯特目前正冲击上市，其《招股意向书》(申报稿)显示，公司2011年EVA胶膜的毛利率为36.78%。

　　爱康科技于2009年介入EVA胶膜行业，2010年产能为65万平方米/年，随后投资扩建了1110万平方米/年，原本预计2011年二季度建成投产；碰巧上市募资，公司又决定加码2220万平方米/年。按照进度安排，这些产能将在2011年～2013年间逐步释放，2011年为1000万平方米，2012年为2300万平方米，2013年为3330万平方米。

　　至于1110万平方米/年EVA胶膜是否已经达产，2011年EVA胶膜的产量是多少？对此，公司皆没有透露，只披露该业务创收3032.06万元；按照EVA胶膜15元/平方米的价格测算，销量约200万平方米。