【行业背景】

　　三大新兴产业科技发展规划出炉（本页）

　　多部委支持外资投资新兴产业

　　【行业研究】

　　政策红包助力 海工装备拔头筹

　　海工装备高景气度将持续

　　新能源汽车政策关注度高

　　新能源汽车长期看好

　　新能源行业：可把握低吸机会

　　进入政策真空期 耐心等待能源规划

　　三大新兴产业科技发展规划出炉

　　战略性新兴产业的科技发展规划先声夺人。

　　4月24日，科技部一连发布了6项"十二五"科技发展规划，它们分别是智能制造、服务机器人、绿色制造以及洁净煤技术、太阳能发电、风力发电。

　　"前述六项规划，再加上20日发布的《电动汽车科技发展"十二五"专项规划》，基本形成了包括高端装备制造、新能源和新能源汽车三大战略性新兴产业的科技支撑体系。"科技部的一位官员对本报记者如是说。

　　在七大新兴产业规划中的六大新兴产业规划尚未出台的背景下，新兴产业的科技规划的提前发布，也预示了新兴产业规划的发布将提速。

　　"新兴产业属于十二五经济结构调整中的加法，因此在经济下行的大背景下，上述规划的发布也将助力国民经济的恢复，实现更好地转型。"国家信息中心经济预测部主任范剑平如是说。

　　洁净燃煤发电技术是重点

　　在七个科技发展专项规划中，涉及到能源类的规划占了一半以上，其中洁净煤技术的规划尤其值得关注。

　　正如《洁净煤技术科技发展"十二五"专项规划》(以下简称《洁净煤》)指出，洁净煤技术是我国能源可持续发展的重要领域。

　　受化石能资源结构以煤为主(约占96%)的制约，煤炭占我国一次能源生产总量75%，占消费总量70%。

　　一份预测表明，未来几十年，煤炭在能源生产和消费结构中的主导作用不会改变，同时煤炭生产和利用中引发的环境、碳排放等问题也会日益突出。

　　为此，《洁净煤》提出了未来技术发展的重点方向，即发展高效洁净燃煤发电、先进煤转化、先进节能技术、污染物控制和资源化利用技术这四类技术。

　　"其中，最为重要的是高效洁净燃煤发电技术，因为我国一般的煤炭用于发电，其中煤电占到发电总量的80%以上。"厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强如是说。

　　根据规划，高效洁净燃煤发电技术的趋势是"大型、高参数、洁净"，具体包括5个方面：大型超超临界发电成套技术和高参数超超临界关键技术；高参数、新兴循环流化床燃煤锅炉；大规模整体煤气化联合循环发电关键技术及装备，燃气论及及其集体示范；燃煤污染治理，二氧化碳分离，埋藏及利用技术。

　　林伯强认为，超超临界发电技术是重中之重，需要重点研发。资料显示，在超超临界发电方面，国内具备了制造100MW、25MPa、600 等级发电机组的基础和能力，"建设超600 大容量等级超临界发电机组系统集成示范、研发超700 关键材料和技术是今后几年的重要任务。"《洁净煤》指出。

　　科技创新资金不是主要障碍

　　不过，本报记者发现，包括《洁净煤》在内的七个科技发展专项规划中，只是明确了三类新兴产业未来的技术研发方向，但并未涉及到具体的资金投入。

　　对此，科技部下属的中国21世纪议程管理中心项目官员高新全博士对本报解释，"根据现在的科技资金管理体制，科技发展规划一般不涉及到具体的资金，在科技部鼓励和支持的范围内，企业或者研发机构可以向科技部申请支持资金"。

　　"包括上述规划在内，科技部的各类专项资金，已经不少了，"范剑平指出，在鼓励企业研发创新方面，政府的资金只是引导资金，主要的投入还得靠企业。

　　不过，科技资金并不是新兴产业科技发展的主要障碍。"问题在于，在过去宏观经济形势很好的背景下，不少企业大量的资金投向了房地产，因为来钱的机会特别多，没有人对研发感兴趣，毕竟科技创新不是一两天的事情。"范剑平指出。

　　在范剑平看来，尤其值得一提的是，大量的国企和央企，本应发挥科技创新的示范作用，成为科技创新的主力军，但它们挣了很多钱，既不上缴利润，也不与百姓分红，而是去扩张规模或者跑马圈地，"这种现象亟待改变。"

　　同时，需要改变的还有考核体制。"目前企业对管理层的考核，也包括国资委对央企的考核，通常是三年一考核，而科技创新的周期通常较长，在这种机制下，主动创新反而会出现前人栽树、后人乘凉的问题。"范剑平指出，因此，这种考核机制有待变革。

　　此外，清华大学公管学院院长薛澜对本报强调，政府应加强打击各类假冒伪劣和侵犯知识产权的行为，保护好企业创新的成果，这样才能激发企业真正去投入创新。(21世纪经济报道)

　　多部委修订政策框架支持外资投资新兴产业

　　日立、西门子等国际知名公司日前高调表示，将积极参加即将举办的北京国际汽车展览会，积极参与中国新能源汽车产业发展。与此同时，思科等知名跨国公司近期密集拜访国家发改委、科技部等部委，咨询中国发展战略性新兴产业的相关政策指向。

　　记者从权威部门获悉，国家发改委等多个部委正在从产业指导、技术与知识产权合作等方面制定系列规则，为跨国公司参与中国战略性新兴产业发展提供完备的制度框架。"多部委制定的政策框架出台先后时间不同，都会陆续公布。"国家发改委高新技术司有关人士告诉记者。

　　据记者了解，国家发改委等部门将对新修订的《外商投资产业指导目录》进行完善，与此前版本相比，《目录》将突出对外商进入战略性新兴产业的支持。

　　"与《外商投资产业指导目录》相比，目前的稿子在鼓励类中增加了许多与战略性新兴产业相关的项目。"国家发改委有关人士告诉记者。据介绍，《目录》在金属制品业当中，增加了航空、航天、汽车、及环保型材料研发与制造；增加了基于PIv6的下一代互联网系统设备、终端设备、监测设备、软件、芯片开发及制造等等。

　　"科技部将继续鼓励跨国公司在我国设立研发中心，支持跨国公司利用研发平台在战略性新兴产业方面与中国公司展开技术攻关。"科技部部长万钢在接受本报记者采访时表示。

　　据透露，下一阶段，有关部门将制订"跨国公司技术合作指引"等规则，推动中国企业与大型跨国公司间的合作计划，同时鼓励跨国公司在基地设立地区总部、研发中心、采购中心、培训中心，鼓励外资企业技术创新，增强配套能力，延伸产业链。

　　商务部研究院研究员王志乐对记者表示，除了鼓励外商投资战略性新兴产业以外，现代服务业也是国家鼓励外商投资的领域。在租赁和商务服务业，创业投资企业和知识产权服务被纳入鼓励类的范围。

　　工信部与知识产权局正在联合酝酿相关规定，以鼓励中国企业与跨国公司在战略性新兴产业知识产权方面展开合作。"我国应大力加强战略性新兴产业专利分析，选好技术突破口，加强与跨国公司知识产权合作。"工信部科技司副司长韩俊表示，我国必须大力开展战略性新兴产业专利分析，努力发现技术突破口，实现引进消化吸收再创新，进而有的放矢地开展技术创新和专利布局工作。

　　记者了解到，在政策的牵引下，跨国公司正在围绕中国结构调整实施新的战略布局，在产业方向、技术提升、区域选择等方面全面参与中国经济的一个新周期。

　　记者采访了数十家跨国公司的中国区代表处，他们表示，跨国公司正在密切关注中国发展新兴产业的方向，试图开辟新的在华业务。新能源汽车目前在国际上成为吸引投资的热门领域，混合动力汽车、新能源等板块在国外已经有了一些产业化实践。据记者了解，目前，西门子公司希望在潍坊进军新能源汽车领域，美国霍尼韦尔将与山东有关企业合作太阳能内胆生产项目。

　　一些跨国公司对中国"三网融合"的投资机会也给予极大关注。美国投资联盟集团在中国的两家企业今年开始扩大产能，其中中电通公司专业发展目前中国最热门的数字电视产业，包括数字电视、宽带上网、IP电话的三网合一终端产品专利，可向市场提供高度领先科技的数字电视前端系统和各种用户终端设备。

　　跨国公司的第二个动向是把在华"研发中心"提升为"战略中心"。据商务部统计，截至2011年底，跨国公司在华设立各类研发中心超过1200家，涉及领域主要集中在技术密集型行业。记者在采访中发现，许多跨国公司在华"研发中心"今年已悄然"改头换面"，由地区研发中心升格为全球研发总部。

　　"跨国公司在华投资经历了以中国作为生产中心、市场中心、研发中心等阶段，现在中国已上升为跨国公司的战略发展中心。"微软中国研发集团总裁张亚勤表示。据他透露，微软将会改变在华发展战略，在一些新兴业务上加大投入，如医疗、卫生、教育、低碳等领域。中国已成为微软在美国之外的另一个全方位战略总部。

　　同时，跨国公司正在向中西部涌动。记者从中国外商投资企业协会了解到，今年以来，许多跨国公司把"西部大开发"作为一个重要风向标，希望参与中国西部地区战略性新兴产业的发展。近几个月来，西门子、富士、丰田、摩托罗拉、福特、日立、索尼、佳能、三菱商事、爱普生、艾默生等20多家跨国公司负责人到重庆、四川、云南、陕西、新疆等西部地区考察。西门子(中国)有限公司西南地区总经理崔格表示，公司正在西南地区发展符合中国政策的战略性新兴产业。(经济参考报)

　　政策红包助力海洋新兴产业 海工装备拔头筹

　　周一股指在经济数据CPI公布超预期的背景下出现了明显震荡行情。市场之前普遍预期3.3%，而公布的数据3.6%明显超预期，这让市场短线全面步入观望。早盘两市成交量进一步的萎缩也说明在经济前景不确定的市况下各路资金选择了观望。但是盘中仍不乏亮点，首先是以吉林高速、龙江交通为代表出现全面涨停，紧跟其后开发海洋经济概念股全面走强，其中以江钻股份为龙头涨停打响了海洋开发板块的第一枪。

　　据悉，国土资源部等相关部门将积极扶持资源新兴产业发展，大力培育支柱产业和高新技术含量高的海洋新兴产业。国土部提出，要加大海洋油气资源勘探开发力度，支持海洋可再生能源开发利用的技术研发、装备制造等，加大试验力度，开展示范工程建设，提升海洋生物资源开发利用能力。发展自主海水利用成套技术，大力发展海水利用装备产业、循环产业。

　　探究海洋开发概念股的全面走强主要是源自国土部关于十二五期间大力发展的言论。亚洲财经分析师黄捷认为，该板块中一直以江钻股份为首反复活跃，除此之外该板块很多个股与页岩气开发概念重合。其中江钻股份、山东墨龙 、神开股份形成三驾马车引领整个板块，活性十分之强，备受游资青睐。从早盘盘面上看目前走强的海洋开采概念股主要集中在油气开采这一块，船舶、海洋平台、专有机械还处在蓄势期，因此我们认为海洋开采概念股中线机会可反复关注。

　　就整个海洋经济而言，其实远远不在于此。我们现在看到的亮点仅仅属于海洋经济中的海洋油气开采，除此之外海洋工程、海洋能源、海洋运输都会迎来黄金十年。由于国内海洋经济起点低、开发晚，注定了海洋开发未来具备广阔的发展空间。近期我们看到有关海洋经济政策红包密集出台，多元化资本平台支持下必将成为中国经济发展的新引擎。

　　海洋经济开发系列：

　　海洋工程：船舶制造、平台制造

　　海洋能源开采：潮汐发电、海洋风电开发

　　海洋运输：船舶、海运、

　　海洋油气开采：海洋油气开发

　　海工装备：平台制造开采服务、设备设计总承、钻头钻具、海工设备钢材

　　重点个股推荐：

　　江钻股份：公司是国家一级企业，国家重点高新技术企业，是亚洲最大，世界第三的石油钻头研发，制造基地。全球未采出石油资源量为4049亿吨，资源的采出程度仅为20%。在原油价格反复上涨的状态下，各油田相继增加开采量，消耗石油钻头数量上升，导致公司主营产品销售增加。在国内市场上，公司一直处于领先优势，特别是3000米以上的钻井市场上一直维持60%以上的市场占有率，主要供应中石油及中石化。

　　中信海直 ：目前我国从事海上石油飞行服务的企业有3家，公司的主要竞争对手是中国南方航空珠海直升机公司和东方通用航空公司。中国南方航空珠海直升机公司的业务范围为南海西部地区，东方通用航空公司的业务范围为渤海地区。目前公司占有南海东部，东海海域的全部市场份额，占有南海西部，渤海海域的一半市场份额，处于行业领先地位。收购北方航空公司龙江通航资产协议生效，构筑了一个进军陆上通用航空高起点的平台。

　　山东墨龙：公司在新产品开发，生产工艺和质量方面拥有技术优势。公司新产品开发到推向市场的周期约为1-2年，低于行业平均开发周期，公司产品线仅用于石油钻采专用设备的生产，实现石油专用材料制造，生产成型连续加工，产品检测的一体化，生产效率高于行业一般水平，公司拥有国内领先的产品质量检测中心和在线检测设备，在完成API标准要求的横向内外表面缺陷检验，纵向内外表面缺陷检验的基础上，增加API标准未要求的分层缺陷检测，全管体超声测厚，斜面缺陷检测。(中国经济网)

　　海工装备高景气度将持续

　　在4月16日-18日举行的第二届中国石油装备采购国际峰会上传出消息，截至今年3.15日，全球海工装备制造市场订单额已达到133.84亿美元，基本与去年持平，预计今年海工装备市场仍将十分兴旺。

　　有业内人士表示，这意味着海工装备行业的高景气度将持续。因为在2011年，世界海洋工程装备市场订单金额达690亿美元，创了历史最高纪录，同比增长130%。同时也是海工装备订单首次超过同期新船订单金额，成为世界船舶工业新订单的主要来源。该业内人士还表示，海工装备市场繁荣的背后是大量高价值订单的涌现，据统计，2011年钻井装备和生产装备(含新建和改装)平均为3.97亿美元/座(艘)，要远高于船舶制造方面的单价。

　　方正证券机械行业高级分析师彭民认为，海工装备制造业开始入黄金发展期，特别是海上油气田的勘探、开采设备，未来发展的前景十分看好。而海工装备通常技术含量高，造价也高。总体上，海洋工程设备行业的受益顺序为总装企业-设计企业-关键配套设备企业。而有公开数据显示，预计2012-2016年，世界深水投资支出将高速增长，总支出达到2050亿美元，较前五年增长90%。

　　但上述业内人士进一步表示，国际市场上以海上石油开采为主的海工装备方面，韩国、新加坡的实力最强，目前国内海洋工程装备制造的实力还有所欠缺，特别是关键设备上。就我国来看，在海上石油开采平台的设计和总装上更有优势，因此有这方面技术积累，研发实力较强的企业，会更多的受益。总装和设计方面，我国主要有中国船舶、中国重工、中集集团、振华重工和上海佳豪等，而配套设备上亚星锚链、山东墨龙等有所涉及。(大众证券报)

　　新能源汽车政策关注度高

　　首先，我们认为此次国务院讨论通过的《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)》为新能源汽车行业的发展制定了目标，并且确定了以纯电驱动为汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进的纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化，这是即之前电动汽车科技发展十二五规划后再次明确了混合式动力技术在汽车产业升级方面的技术地位，并且将其产业化。这较之前单纯强调纯电动汽车的主体地位有所改变，也显示出政策越来越贴近实际。

　　其次，作为长期的主题投资题材，新能源汽车是新能源行业子板块中政策推动最积极的板块，并且这种优势将继续保持。原因一，新能源汽车行业是节能减排的首选行业。2011 年 12 月 5 日，《环境空气质量标准》(二次征求意见稿)已将 PM2.5 纳入其中，新标准拟于 2016 年全面实施。京津冀、长三角、珠三角三大地区及九个城市群可能会被强制要求先行监测并公布 PM2.5 的数据。而大城市中 PM2.5 主要来自汽车尾气，尤其是柴油汽车尾气，因此对大城市而言，移动源的减排主要是汽车的减排，因此新能源汽车行业将在国家节能减排领域占据重要地位。这有利于行业不断获得的政策推动。

　　原因二是新能源汽车行业背依汽车产业，是国家的重要战略型产业之一。由于之前国家在2009 年推出的"十城千辆"新年能源汽车推广计划远远没有达到预定目标，今年各级政府将努力缩小差距。而且在经济增速放缓的大形势下，各地政府维持 GDP增长的压力增大，如何能过更好的获取中央的扶持，寻找新的经济发展亮点是各地政府较为关心的方面。新能源汽车对于各大汽车制造大省来说是个机遇，我们也注意到今年以来，不少地方政府都对新能源汽车无论是在生产还是销售领域都给予了一定优惠政策，例如海南省积极开展国家节能与新能源汽车示范推广试点工作，2011 年，在海口落实相关财政补助上亿元，单辆新能源汽车购买补贴合计达 12万元。江苏也试点纯电动车半价销售，广州等省份也有不同的扶持计划。

　　但是，虽然新能源汽车将在政策上不断收到扶持与推动，但是其自身的技术瓶颈还是最大的制约，因此政策的出台只能引起板块中相关个股的短期表现，并且较难维持。公司本身技术革新以及资源类的变化才会对股价产生正面积极影响。因此我们预计板块内个股短线持续冲高概率不大，建议投资者以逢高减仓为主。

　　相关上市公司：

　　比亚迪(002594)：积极研发磷酸铁锂电池、太阳能电池产品，并致力于开拓其在新能源汽车、储能电站及光伏发电等领域的应用。

　　奥特迅(002227)：公司和南方电网合作，完成了深圳大运中心、和谐两个电动汽车充电站以及 134个充电桩的设备供应，具有突出的先发优势。

　　江特电机(002176)：设立江西江特锂电池材料有限公司。江西江特锂电池公司准备从事锂电池正极材料生产，公司涉足的正极材料包括三元材料和富锂锰基正极材料的批量生产。

　　德赛电池(000049)：经营范围包括一次锂电池、镍氢电池、锂聚合物电池、燃料电池等。间接控股惠州锂电和惠州亿能。

　　赣锋锂业(002460)：国内锂系列产品品种最齐全、产品加工链最长、工艺技术最全面的专业生产商，是国内深加工锂行业的龙头企业。

　　天齐锂业(002466)：公司是全国规模最大的锂产品生产企业，全球最大的矿石提锂企业。公司是电池级碳酸锂的行业标准制定者，中国最大的电池级碳酸锂供应商。(华泰证券)

　　新能源汽车长期看好

　　当前新能源汽车产业的热点问题：

　　1、销量结构：2015年 50万辆新能源汽车销量计划中，预计插电式混合动力汽车占 2/3，纯电动汽车占 1/3.

　　2、应用领域推广顺序：首先是公家车，其次是公用车、商用车，最后是家用小型车。

　　3、十年内混合动力将成为所有汽车厂家的标准配置，这是确定的。

　　4、新能源大中客实力比较：关键看使用的技术平台，不能看谁生产。客车厂家一般没有混合动力技术，用的是别人的平台。天津松正、玉柴、福工、南车、瑞华、万向有混合动力系统。清华、北理工也有。

　　车用动力蓄电池技术发展概况：

　　1、看好锂电池发展前景，成本不断降低。镍氢电池的推广前景机会不会很大。目前锂电池和10 年前比，价格降低了一倍，性能提升了一倍，锂电池发展前景看好。

　　2、应用领域：传动电池为主，动力电池处于爬坡阶段。目前动力电池产能虽然很大，但是产量不大，大部分电池是卖到了 3C领域，动力电池这块应该说还在逐渐爬坡。

　　3、电池生产的难题：对技术、对原材料的理解弱于国外，电池的一致性、安全性要求高。

　　4、国内电池和国外电池的差距在于研发能力，生产设备的水平也是影响电池生产水平的因素之一。(华创证券)

　　新能源行业：防范一季报风险的同时可把握低吸机会

　　3 月，新能源板块随大盘下跌，期间上证指数下跌6.82%，中小板指数下跌5.92%，创业板指数下跌7.73%。我们编制的新能源指数下跌8.54%，跑输上证指数1.71 个百分点，跑输中小板2.62个百分点，跑输创业板0.81 个百分点。3 月板块随大盘回调幅度较大。

　　储能电池板块： 3 月《电动汽车科技发展"十二五"专项规划(摘要)》和首批《节约能源使用新能源车辆减免车船税的车型目录》的发布对板块产生了正面的刺激，电池板块的表现也强于大势。

　　4 月，电池板块相关个股的季报将要发布，预计难有超预期表现。

　　但二季度电池板块的基本面好转的可能性大，建议在防范季报风险的同时把握优质电池股的低吸机会，可重点关注江苏国泰、亿纬锂能、骆驼股份、南都电源和天齐锂业等个股。

　　光伏板块：3 月光伏板块受制于行业基本面不佳，回调幅度较大。

　　短期内行业仍将主要受制于产能过剩，相关公司业绩的不确定性仍较大，目前板块估值仍偏高，建议短期内对板块持谨慎态度，行业的整体性反转机会仍需等待。

　　核电板块：在前期反弹幅度较大的情况下，3 月核电板块回调幅度较大。但板块未来表现仍值得看好，我们认为核电相关政策积极因素仍将持续累积，部分规划近期可能出台，板块具备新的交易性机会。建议重点关注久立特材、东方电气、方大炭素等公司。

　　风电板块：3 月板块随大盘下跌幅度较大，相关上市公司年报业绩下滑幅度较大，目前国内风电限电问题仍很严重，行业产能仍过剩，风机的需求和价格短期内都没有大转机，风机企业短期内业绩难有大改观，建议对风电板块仍持谨慎态度。短期内可适当关注具备风电接入及风场功率预测概念的相关上市公司。

　　风险：市场的系统风险；相关公司的业绩达不到预期的风险。(东北证券)

　　新能源行业：进入政策真空期 耐心等待能源规划

　　投资策略

　　新能源板块整体估值仍处于各板块中较高水平，核电与铅蓄电池板块滚动PE 具有相对优势。一次设备价格企稳，毛利回升；二次设备受益于变电站智能化比例提高。

　　维持核电、电池行业"推荐"评级，维持太阳能、风电行业"中性"评级，维持一次设备、二次设备行业"推荐"评级。

　　要点：

　　行业重点关注

　　1. 可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法发布，办法明确了上网电量的补助标准， 以及接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用。

　　目前政策进入短暂的真空期，后续还有一系列能源规划将出台，尤其是可再生能源发展规划以及核电相关规划，我们可以耐心等待。

　　2. 由于德国光伏补贴政策落定，导致德国光伏电站市场利润率大幅下滑，本周我国光伏市场产品价格全面下跌。另外，银星能源50MW 太阳能发电项目报价4.85 元/W 又创新低，光伏价格仍然没有上涨动力，建议短期对光伏板块保持谨慎。

　　个股重点推荐

　　1。国电南瑞：无可动摇的市场地位+确定的成长性+智能电网建设的中流砥柱和最大受益者，根据公司历年订单与收入对比，2012 年营业收入增长50%以上可确定。

　　2。东方电热：公司是冷氢化电加热器国内唯一供应商，而空调电加热器业务将呈现前低后高态势。电加热器行业广阔，公司将不断丰富产品结构，为公司盈利提供新的增长点。

　　3。骆驼股份：汽车起动电池龙头，未来随着产能扩张市场份额将不断上升，充分受益于下游需求增长和环保治理带来的行业供需改善，同时混合动力车电池有望成为新增长点。(长城证券)