一年一度年报披露收官，A股市场，包括人民网在内的2403家上市公司去年共实现净利润为19354亿元，同比仅增长11.58%，为近三年来最低水平。但从悲观年报中寻找积极因素，蓝筹股投资价值凸显，成为2011年年报最大的亮点。

　　数据显示，2008年，因金融危机，A股市场上市公司整体业绩下滑近17%。2009年，上市公司迅速走出危机阴影，业绩恢复上涨，整体增幅达到25%，2010年业绩增速继续扩大超过30%。但去年，这一复苏势头却明显减缓。面对国内复杂多变的宏观经济形势和欧债危机的持续发酵，上市公司经营面临巨大压力，整体业绩增幅不到12%，正是自2009年上市公司走出金融危机之后的增速低点。

　　从净利润数据来考量，上市公司整体业绩的不乐观，已成定局。但以积极心态来读悲观年报，不难发现其中的价值。整体业绩增速大幅下降，并不影响利润总额创新高接近2万亿元，而2009年这一数据仅首次突破万亿大关。其中，上市公司数量扩张是一个因素，也不乏上市公司净利润的增长。

　　而在净利润增长同时，沪深股市股价水平却仍然较低，总市值不到24万亿元，与近2万亿元的净利润总额比较计算，平均静态市盈率只有12倍左右，为近年来最低水平。这意味着市场估值已经很低，投资价值凸显，特别是蓝筹股群体。

　　数据显示，A股去年净利润超过100亿元的公司有23家，除中国石油和中国人寿两家蓝筹公司业绩同比下降，其余21家公司业绩同比增长，且多数公司增幅较大。这23家公司去年实现净利润总额合计1.22万亿元，同比增长20%，占全部上市公司净利润总额的六成左右。但贡献了绝大多数净利润、且业绩增速高于整体水平的蓝筹股，估值水平却不及12倍，低于平均水平。也就是说，在目前已初具投资价值的市场中，蓝筹股则已具备了较高的投资价值。（蒋娅娅）