陈周锡

　　与他的自救并行的，是四级政府和金融机构以政策和资金进行的“输血”

　　“出走”事件发生7个多月后，胡福林开始回到事业的原点。

　　“预计6月份公司开始恢复正常运转。”这位浙江信泰集团的董事长3日接受《第一财经日报》记者专访时表示。

　　“我回来后做了两件事：盘活资产和债务登记。”胡福林说，这主要体现在剥离资产、整合公司旗下太阳能光伏企业、组建皮料市场等方面。与以往信泰集团自己控股不同，这一次，他吸引了多位投资人、战略投资机构及上市公司，“我依然坚守眼镜主业，其他产业尽量让同行业龙头企业、战略投资机构来合作和参股，让专业人士来做他们熟悉的事情。”

　　胡福林，温州眼镜业的“大佬”，去年9月20日因企业资金链断裂而“出走”美国20天。这一事件揭开的温州中小企业资金链断裂、民间借贷危机和老板“跑路潮”，成为去年中国实体经济的标志性事件之一。

　　而先于胡福林的回归，国务院总理温家宝去年10月4日抵达温州，同部分企业负责人座谈。他表示，对小微企业的发展要大力支持，对民间借贷要规范管理、防范风险，促使健康发展，要“稳定人心，提振信心”。

　　6天后，胡福林回到温州，成为“跑路”老板“回归、重组、自救”的代表。与他的自救并行的，是中央和浙江省、温州市、瓯海区四级政府和金融机构以政策和资金进行的“输血”。今年3月28日，温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。此后，温州金融改革动作不断，重头方案至今尚未揭晓。

　　15亿债务重压

　　胡福林对本报记者表示，如果上述一系列措施都能运作得好，公司的资产质量、规模等将比以前要好。

　　在“中国眼镜生产基地”——温州，信泰是数一数二的大型眼镜企业，其“海豚”品牌是国内眼镜业唯一的“中国驰名商标”。

　　尽管如此，该集团旗下主要的眼镜生产商——拥有1800名员工的信泰光学眼镜有限公司，2010年产值2.8亿元，税后利润率不到5%。

　　胡福林决意涉足利润更高的产业。2008年，信泰大举借贷，投资太阳能光伏产业，在温州市的瓯海区和平阳县、金华市的浦江县相继创办了3个光伏生产基地，信泰均为控股方。在其资金链断裂之前，信泰已陆续在光伏产业投入了约6.8亿元，建成了8条光伏电池生产线。

　　到2010年，得益于光伏产业全线飘红，信泰旗下的中硅公司实现了利润6800万元的佳绩。这直接导致了后来的扩大投资。按照原先的预计，信泰的光伏产业2011年的产能将达到600兆瓦，建成12条光伏电池生产线，完成整体产业链布局，产值70亿元。

　　与此同时，胡福林开始以光伏业的利润“反哺”眼镜主业。去年上半年，他在上海启动了“美式眼镜”万家连锁经营项目，同时还兴建16万平方米的商场、工厂两用房。然而，上海30多家门店全线亏损，胡福林从民间借贷的资金，每月又需偿付高额利息，使得资金链开始绷紧。

　　更令胡福林措手不及的是，美国经济低迷和接踵而至的欧债危机，导致国际市场光伏产能过剩，他的仓库里积压了大量库存。与此同时，期待中的私募资金没到位，信泰旗下光伏企业在香港上市受阻，“如果成功，资金压力就会减轻很多。”

　　由于去年下半年银根紧缩，商业银行和民间资本都在抽资。在出走前20多天里，胡福林一直在还债，“那段时间，我每天都在还钱，包括周边民间的(借款)，后来有一笔即将到期的几千万元的银行贷款实在周转不过来，我的信心也就没了。”

　　胡福林不认为自己是因为企业“资不抵债”出走的，而是“压力太大、没信心，想静一下”。如今，他反思企业资金链断裂的原因，一是急功近利，扩张过快，投资过大；二是对国内外市场预计、分析不足；三是资金把控能力不足。

　　“债务总共15亿元左右。”胡福林对本报记者表示，这些债务很大部分集中在光伏产业上。

　　在光伏企业中占股减至20%

　　胡福林去年10月10日回国后，立即着手恢复信泰的眼镜生产。同时，在当地政府和金融机构的帮助下，经过半年多的酝酿，信泰的重组方案和转型思路已经付诸实施。

　　“按照重组计划，6月份公司将完全恢复到原先的运转状态。”胡福林说，为保障债权人的利益，目前公司已将部分不良资产进行了剥离，以形成眼镜、光伏和皮革鞋料市场三大块优质产业板块。

　　“我们不会放弃眼镜主业。”胡福林说，公司已引进一家行业龙头企业，分阶段注资3000万元，即将恢复眼镜产品的广告宣传。同时，信泰以其“海豚”品牌，与一家战略投资机构合作成立海豚眼镜品牌发展公司，信泰方面控股60%。

　　“接下来我们重点发展连锁加盟。”胡福林说，未来的“海豚”眼镜将被打造成一种快速消费品、装饰品。他相信，通过植入全新的经营模式，“海豚”眼镜产品的利润将有大幅提升。同时，眼镜产品还将提升生产外包的比重，以利于信泰轻装上阵。

　　而重组光伏产业，则是胡福林“翻身仗”的重中之重。他说，信泰已经确定将把旗下的一家光伏企业控股权出售给一家上市公司，信泰保留生产和管理方面的权利，营销和技术方面则交由这家上市公司负责。“框架协议已经签署，原则同意这家上市公司占股51%，我们占49%”。而信泰旗下的另两家光伏企业，则将由一家行业龙头企业牵头，联合6家企业，各自分别以土地资产、设备、技术、品牌等出资，抱团成立一个光电集团，侧重于民用光电产品的生产。

　　“资产重组后，我们的光伏产业净资产大约为5亿元，信泰在3家光伏企业中的总体占股减少到20%左右，为盘活公司的债务赢得了很大空间。”胡福林说。

　　债务问题已经解开

　　信泰的转型、升级，也一并进入了温州市、瓯海区政府的救助方案中。本月2日，胡福林从温州市工商局瓯海分局领到了“温州信泰皮革鞋料市场(筹建)”的登记证。他说，就重组方案，他与瓯海区委区政府、债权人委员会多次作了协商，最终决定将信泰产业园通过“退二进三”(退出第二产业，进入第三产业)，创办成一家皮革鞋料市场。

　　胡福林说，该市场引进了一家专业投资者、一家股权投资者，另外大部分债权人则通过拿店面或参股的方式进行“债转股”。这个皮革鞋料市场建筑面积将超过14万平方米，一期建成1600个铺位，引进鞋样设计、电子商务等项目，希望能与广州的专业鞋料市场媲美，“计划10月份开业，年产值保守估计在100亿元以上。”

　　为了筹措资金，胡福林还贱卖了上海的“美式眼镜”万家连锁项目。

　　“信泰能回来，得益于政府的扶持、债权人的支持，以及温州金融综合改革的契机。”胡福林表示，瓯海区政府的“一企一策”帮扶举措对他帮助尤大，而温州金融综合改革试验区的获批，则吸引了诸多战略投资者来跟他谈股权投资和战略合作。经过这一系列资产重组、变现之后，信泰的“债务(问题)已经解开”，最终答案，有望在6月揭晓。