近两年股票行情持续低迷，而债券市场投资空间巨大，可转债兼具股性和债性，是比较好的投资品种。经过连续两年调整，市场避险情绪已经有所减弱，而自去年四季度开始的债券慢牛格局依然延续，整体上为可转债营造了一个相对稳定的市场环境。目前，债市持续向好，股市前景不明，积极因素增多。投资可转债进可攻、退可守，既不会由于股市调整损失较多，也可以在股市好转时获取较好的收益。投资者可适当增加以可转债为重点投资对象的可转债基金的配置。

　　虽然可转债投资者在一季度遭遇“绝对回报不如信用债，弹性不如精选个股”的尴尬，但从绝对价位来看，可转债仍处在底部区域，具有不错的安全边际。从估值来看，经历了较大幅度调整之后，目前可转债整体估值水平正处于修复上升阶段，具有相对价值优势，是一个合适的介入时期，也是博弈股市系统性机会的不错工具。截至4月6日，可转债市场平均纯债溢价率为12.61%，平均转股溢价率为33.25%。从一季度数据来看，不少可转债表现出较强的债性。目前债市相对于股市更加平稳一些，可转债可作为平衡型的投资品种，当股票市场反弹时，投资可转债也能获得较好的收益。建信转债增强债基拟任基金经理 彭云峰