评级结果：

　　主体长期信用等级：AA

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　发行额度：8亿元

　　期限：365天

　　评级时间：2012年3月21日

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)评定，山西国际能源集团有限公司(以下简称“公司”)拟发行的2012年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低，安全性高。

　　优势

　　1.公司在山西省能源建设中占有重要地位，可以得到地方政府的大力支持。

　　2. 2009年公司通过收购方式进入煤炭领域，有助于产业链的延伸及抗风险能力的增强。

　　3.公司经营性现金流状况良好，经营活动现金流入量对本期短期融资券保障程度高。

　　关注

　　1.公司经营及盈利水平受煤价波动的影响较大，2010年以来营业利润持续为负。

　　2.公司未来规划投资项目多，资本支出需求大，对外融资需求增加。

　　3.公司短期偿债能力呈下降趋势，存在一定的短期支付压力。

　　点击查看报告全文：山西国际能源集团2012度第一期短券信用评级报告

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