文/王燕

　　热衷于理财产品稳定收益的投资人，即将迎来又一热门产品。

　　来自富国基金(博客,微博)的消息称，“1000元起售、六个月滚动、约定收益4.9%”的类理财基金富国天盈A，将于5月22日开放一天申购。

　　和收益有个约定

　　作为一只封闭式运作的分级债券基金，富国天盈分为稳健型的天盈A和进取型的天盈B两级份额。其中，天盈A每六个月开放一次，其约定收益率为1.4倍银行一年期定存，并根据开放当日的银行利率即时调整。

　　据现行利率测算，天盈A目前的年收益为4.9%，不仅接近三年定存水平，而且还超越了市场上绝大多数期限相近的银行理财产品。

　　此外，相对于市场上日前火热发行的华安月月鑫给出的3.24%-4.24%参考年化收益率区间，此番开放的天盈A约定收益率更高，不过期限也相对更长一些。

　　财汇数据统计显示，截至5月9日，过去三个月全国各商业银行及其分行所发行的人民币理财产品共1689期，预期最高年收益率高于4.9%的仅452期，占比为26.6%，而且购买门槛基本都在50000元以上。

　　根据基金合同，富国天盈A将在5月22日迎来限时一天的再度开放申购。富国基金表示，在5月22日，天盈A结转已实现的收益，单位净值重新归为1元，投资者可通过工行、农行、建行、邮储等渠道以及富国基金直销网站参与申购。对于老持有人而言，如果再继续持有一个封闭期以上，赎回费将会降至0。

　　低风险产品受捧

　　今年以来，越来越多的人将目光聚焦在国债、货币基金、以及具有约定收益或期限较短的“类理财”债券基金产品上。

　　今年一季度，货币基金不但没有遭遇“失血”的困境，而且还由于可观的收益水平而出现了一定的净申购。天相数据统计显示，在股票、混合、债券、QDII、货币等五大基金类别中，货币基金实现0.75%的净申购，成为2012年第一季度唯一出现净申购的基金产品，市场对于低风险的追求“可见一斑”。

　　由于货币基金多投资于期限较短的债券和现金类资产，历史上很少有负收益的出现。如果以七日年化收益率衡量，根据天相数据统计，截至5月9日，排在同类产品前五的富国天时A与富国天时B达到了5.1%与5.3%的水平；而排在同类产品最后一位的，其七日年化收益率也有2.5%。再加上申购赎回方便，货币基金被当作现金管理的良好工具。

　　此外，由于预期收益明确，今年发行的500亿储蓄国债与300亿凭证国债，尽管期限较长，分为3年和5年，但依然在上市首日便遭秒杀。在股市赚钱效应尚不明晰，市场避险情绪浓重的背景下，具有约定收益或期限较短的“类理财”基金，成为近期的一种良好选择。

　　但业内人士分析称，在存款准备金下调之后，货币政策宽松的预期明确，理财产品收益率下行将是大概率事件；但类似于天盈A这种通过结构化设计，将收益率事先定下来的产品，有望再度受到资金热捧。

　　作为业内债券资产规模最大的基金管理公司，富国基金债券投资斐然。在保证了天盈A的收益后，截至5月9日，天盈B今年以来的净值增长率高达10.54%，在131只纯债产品中名第7；而富国旗下的另一只分级债券产品汇利B，今年以来净值增长率为18.17%，在纯债基金中排名第二。