晨报记者 华笑丛

　　昨日，首钢股份迎来了久违的涨停。此次涨停的背后，是公司刚刚公布了与首钢总公司资产重组的方案。根据该方案，首钢总公司将向首钢股份注入迁安钢铁公司经营性资产，而首钢股份则将置出部分资产。本次置入资产作价183.7亿元，而置出的资产作价63.23亿元，120亿元的差额部分由首钢股份以4.29元/股的价格向首钢总公司发行约28亿股作为支付对价。首钢总公司对首钢股份的持股比例将由原先的63.24%上升到81.11%。

　　值得注意的是，昨天即便是涨停，首钢股份股价也仅有2.94元，而首钢总公司却愿意以4.29元/股的价格增持股份，这或许给了首钢涨停的底气。

　　整体搬迁令首钢雪上加霜

　　众所周知，近年来钢铁业整体遭遇寒冬，首钢股份更是雪上加霜。根据国务院安排，首钢总公司实施搬迁，2010年底首钢股份位于北京石景山区的钢铁主流程底停产，只保留第一线材厂和北京首钢冷轧薄板有限公司。受停产影响，公司钢铁生产经营业务明显减少。2011年年报数据显示，首钢股份主营收入大降55%，净利润为1200万元，同比大降96.6%，如扣除一笔1.25亿元的特别补助后，首钢股份去年实际亏损7400万元。今年形势更为严峻，首钢股份一季度宣告亏损1.5亿元，降幅扩大到572.5%，并预告半年报继续亏损2.5亿-3.5亿元，同比下降181%-214%。与此同时，第一线材厂根据总体规划要求，也将于2012年停产。显然，对首钢股份而言，重组迫在眉睫。

　　2012年预测盈利同比对折

　　此次置入的迁钢资产盈利能力如何，是眼下市场最关注的。昨天首钢披露的数据表明，迁钢具备年产800万吨钢及其配套生产能力，2011年实现营业收入297.45亿元，较2010年增长60.10%；净利润7.83亿元，较2010年增长195.50%；迁钢2012年净利润预计7.90亿元；净资产收益率2011年为4.50%。此外，公告显示，迁钢采用国际先进的紧凑型设计，集中了国内外钢铁工业的先进技术工艺装备，具备年产800万吨钢及其配套生产能力，拥有焦化、炼铁、炼钢、轧钢的完整生产工艺流程。公司主要产品如热轧板卷、集装箱板、管线钢、汽车用钢等在国内的市场份额均位列前茅，品种钢比例达50%，拥有较强的市场竞争能力。

　　首钢股份预计，按重组后的框架，2012年公司将实现营业收入290亿元，归属于母公司所有者的净利润2.96亿元。不过，值得注意的是，在盈利预测报告中，这些资产2011年的净利润为2.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为5.45亿元，要比今年的预测净利润高出近一倍。看来，即便迁钢的置入使首钢的业绩好看很多，但实际上，公司今年的经营环境仍相当严峻。

　　在重组方案中，首钢总公司承诺，重组完成后三年，将在首钢股份每年年度股东大会上提出分红议案，现金分红金额不少于首钢股份当年实现的可分配利润的80%。与此同时，首钢总公司还将推动下属首钢矿业公司注入上市公司，今后首钢股份将实现钢铁产业上下游的整合。