周三资金面维持宽松，7天回购利率下行36BP至2.44%的低位，受其影响债券市场继续向好。

　　上午招标发行10年期国债，中标利率3.36%，倍数1.97倍，追加量高达44.4亿，显示市场需求较强劲。在其带动下，10年期国债收益率小幅下行2BP，成交在3.38%附近。其他期限利率产品成交相对清淡，收益率略有下行，如5年期国债收益率从2.81%降至2.80%；5年期的政策性金融债收益率从3.68%降至3.66%。

　　信用市场则表现较为活跃，短融方面，AAA级品种大量成交，新发12铁道CP01成交在3.70%，12国电集CP01和12兵器CP01分别成交在3.73%和3.78%附近，而资质稍差的12港中旅CP01收益率从早盘3.90%一路下行至3.83%。中票方面买盘涌现，收益率全线下行，5年期超AAA级的12中石油MTN1成交在4.30%的水平，3年期AA+的12中生物MTN1则成交在4.37%。企业债方面成交相对较少，长期限超AAA品种依然受到关注，剩余6.6年的12中石油01成交在4.60%附近，剩余9.6年的11国网债01成交在4.80%附近。

　　随着中小企业私募债发行进入倒计时，周三中小企业私募债成了市场议论焦点。从试点办法看，债券市场大部分投资者均可参与该类品种，大幅提高了私募债的流动性。在当前信用债收益率大幅回落的情况下，预计中小企业私募债的利率将会比较有吸引力。不过，目前投资者最关注的是其偿债能力及潜在风险，收益则是次要问题。（刘颉）