本周货币市场资金依然宽松，但与上周利率一泻千里不同的是，本周利率稳中有降，部分品种出现回升。交易主力的短期品种利率结束大幅单边下行，质押回购利率和shibor1天和7天品种利差开始缩小。

　　截至周五，7天质押式回购加权平均利率全周下跌20个基点，报2.50%。隔夜品种全周上涨4个基点，报1.91%，二者利差全周缩小16个基点。7天期的质押式回购平均利率和回购定盘利率在周五均出现回升，或为跨月因素所致。

　　Shibor方面，隔夜品种连续四天上涨，全周上涨17个基点收于1.90%；7天品种则出现波动，全周下跌18个基点。此外，继上周两周品种Shibor企稳后，本周1个月期的Shibor也结束了进入5月后的持续下跌，开始稳定。央行已连续两周在公开市场净回笼，资金利率的企稳已显现除向更长期品种扩散的趋势。

　　随着4月外汇占款出现下降以及银行代客结售汇出现逆差，人民币的贬值预期进一步强化。

　　美国就业及房地产数据向好，美联储官员24日晚间作出对QE可能性减小的判断。美元对人民币的即期汇率周五在盘中创出3月以来的新高，国家外管局在进入五月后已连续上调人民币汇率中间价。但由于欧债危机连续恶化，以及日本出口放缓并被惠誉降级，人民币对欧元和日元在本周走强，其中人民币对欧元的中间价已位于8.00下方。

　　新券发行方面，国开行第18-22期金融债券的第二次增发，收益率符合预期，3年期品种创出3.31倍的超高认购倍数，5年和7年品种规模增发至70亿元。

　　中国人寿和平安人寿均在本周宣布将发行次级债，国寿计划募资280亿元，平安计划募集90亿元。今年以来银行发债的节奏有所放缓，但再融资压力仍存；险企今年业绩下滑明显，或将扩大再融资规模以维持偿付能力。