央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 资讯 >

国都香港:新股介绍 格拉芙Graff(1306)

发布时间:2012年05月30日 10:05 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯股票 | 手机看视频


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

  招股价:HK$25-37 建议:投机性认购

  Graff是全球最受赞誉的珠宝品牌之一,公司是一间垂直一体化的钻石企业,其业务包括设计、制作及零售分销高级及超高级珠宝及腕表,以及采购、切割及打磨毛坯钻石(主要用于零售业务)。Graff已经建立了庞大而独一无二的宝石级钻石存量,主要顾客为少数高资产及超高资产人士。公司2011度零售部和采购及打磨部两个业务分部收入占比为82.5%和17.5%;其中零售部有18间直营店及5名在另外13个地点运营的特许经营伙伴,在欧洲(英国销售占42%)、亚洲及美国多个城市的最高档的购物区,Graff计划在2013年新开设五间直营店,大部分位于亚洲;公司具有3万克拉的毛坯钻石加工能力,且2011年底其存货的账面价值为6.514亿美元;上市后将收购DiamondWorks之后存货将达8.80亿美元。

  发售股份数目:3.122亿股 (85%新股+15%旧股)

  国际配售: 占发售90% 公开发售: 10%

  超额配售权:4683.3万股(最多为初步发售的15%)

  每手股数:100股

  保荐人:瑞信?德银?高盛?汇丰及大摩

  截止日期:2012年5月31日中午

  上市日期:2012年6月7日

  集资用途:

  预计集资净额约为62.24亿港元,拟将自全球发售获得的所得款项净额主要用作策略性购买存货、支付重组相关款项以及偿还若干债项,具体列示如下:

  约28%(1,766百万港元)将用作向由Laurence Graff控制的公司DiamondWorks购买DiamondWorks存货;

  约25%(1,556百万港元)将用作收购SAM Graff Monte-Carlo全部发行在外股本;

  约19%(1,167百万港元)将用作偿还未偿还的即期债项;

  约7%(459百万港元)将用作偿还由无关联第三方提供予Safdico的其他贷款,以及所得款项净额约5%(约37百万美元或288百万港元)将用作向Laurence Graff、Brian Gutkin及Jonas Kneller各自控制公司偿还若干未偿还债项;

  约8%(521百万港元)将用作营运资金及其他一般公司用途所需资金;

  约8%(467百万港元)将用作收购Safdico InternationalLimited全部发行在外股本(减已由公司拥有的一股股份)。

  国都观点

  Graff按招股价区间2011年已实现市盈率为24.8-33倍(中值28.9倍),而同行业公司平均市盈率为18.86倍。鉴于公司毛利率及净利率都与同行较为相近,我们认为公司的估值相对同行偏高,但考虑近期外围及恒指大势疲弱,同时,我们注意到公司募集资金主要用于收购和还债,故只建议激进投资者少量参与投机性认购,在其上市后短期内获利了结;因Graff是全球知名的钻石奢侈品品牌,堪比普拉达(1913.HK),长期内我们看好公司的品牌竞争力;稳健投资者宜待其二级市场股价回落到合理位置后考虑投资。

热词:

  • Graff
  • 新股
  • 国都
  • Monte-Carlo
  • 格拉芙
  • DiamondWorks
  • 股本
  • 招股价
  • 投机性
  • 毛坯钻石
  •