一直备受资金困扰的小额贷款公司或许即将迎来重大转机，迹象表明，IPO的大门正在逐步向它们敞开。

　　据记者了解，上海证券交易所（以下简称“上交所”）总监吕劲、上交所总经理助理阙波、上交所北京服务区总监胡日新等人近日赴四川省泸州市龙马兴达小额贷款股份有限公司考察，并对该公司上市筹备工作进行指导。阙波表示，目前小贷公司借国家政策的东风，有广阔市场前景和强有力的支撑，上交所将为泸州龙马兴达公司上市全力提供支持。

　　在市场人士看来，上交所的这一表态，对于所有小贷公司无疑是一项重大利好，这意味着监管层对小贷公司的上市态度发生了非常积极的变化。

　　实际上，不少的小贷公司对上市的渴望早已不是一天两天，此前，大连、乌鲁木齐等地的小贷公司都披露过上市计划。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇指出，银监会和证监会近期都发布了鼓励民间资本投资金融市场的政策，与升级村镇银行相比，小贷公司上市是目前更可操作的途径，估计会有拟升级村镇银行的小贷公司将调整策略，谋求上市。

　　自2008年试点以来，小贷公司一直处于快速扩张时期。数据显示，截至今年3月末，全国共有小贷公司4878家，贷款余额4447亿元。一季度新增小贷公司596家，新增贷款531亿元。然而，受制于“非金融机构”的身份定位，“只贷不存”的小贷公司普遍面临着后劲不足的境况。

　　根据规定，小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。当上述三种资金全部用于放贷之后，小贷公司就会陷入无米下炊的境地。北京一家小贷公司负责人告诉记者，“现在面临的最大问题就是单多钱少，只能等之前的业务回款之后才能继续放贷，员工的主要工作就是做后续的还款催缴和新客户储备”。

　　不过，IPO之路放开对于小贷公司无异于雪中送炭，但实际上真能享受到这一盛宴的小贷公司并不多。

　　有分析人士认为，上交所对小贷公司进行上市辅导固然是个值得欣喜的信号，但真正能达到上市标准的小贷公司可谓凤毛麟角。据了解，企业IPO时需考核最近三年的经营及财务情况，而小贷公司自2008年才开始逐步试点营业，绝大多数企业都无法满足这一硬性要求。

　　中国社科院农村发展研究所研究员杜晓山直言，“很多城商行为IPO筹备多年，至今都不能成行，小贷公司的上市之路肯定更艰辛”。他介绍道，小贷公司只能在所在地县域以内从事经营活动，其规模、盈利水平很难得到机构及投资者的认同。即便是有一两家小贷公司成功IPO，也很难解决行业内的“缺血”通病。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对记者表示，上市融资固然是一条有效的输血途径，但IPO与转制村镇银行的硬性要求都是经营满三年以上，这道门槛将大多数小贷公司拦在门外。“出于风险防范的角度，设立三年门槛有其合理性，不能轻易松动。”他建议，“监管机构应放宽小贷公司从商业银行贷款的比例，并鼓励小贷公司抱团发债，以有效补充资本金。”（孟凡霞）