写了 4只 QDII基金的 “不是”，不是想要为难谁，只是因为这些产品确实太差，已经给投资者带来较大幅度的实实在在的损失，这点可以从产品单位累计净值里看到。上投摩根亚太优势、嘉实海外中国、南方全球精选的单位累计净值已经分别到了 0．49元、0．51元和0．605元，而且这些都是第一批出海的产品，已经征战了近五年。

　　也许，它们要说自己很委屈，因为遇到了2008年的金融危机和全球股市的暴跌，但是，不是还有2008年出海的QDII么，这些产品也遭遇了同样的暴跌，不是有部分产品之后也涨回去了么？所以，不要归罪于市场。

　　招商标普金砖四国需要单独拿出来说下，这只成立于2011年2月的产品，数次错失上涨行情，不到一年半的时间就亏损三成。如果说，业绩不好是因为跟踪标的在这一年多来大幅下跌，那么，这只产品不是也明显跑输公司自己确定的业绩基准了么？而且评价指数型基金的重要指标——跟踪误差数据似乎也未在定期报告里披露。退一步讲，选择如此大幅下跌的标普金砖四国40指数进行完全复制投资是不是合理？

　　啰嗦地说了这么多，是因为最近屡屡有人问及为什么在稿件里单单提及这些产品。

　　言归正传，来谈倾巢之下QDII基金鲜有的完卵。剔除成立不到一年的产品后，纵观 38只可比的QDII基金，有4只单位累计净值超过1元，也就是说，它们成立至今为投资者创造的是正收益。这些产品分别是，海富通海外精选、交银环球精选、国泰纳斯达克100和诺安全球黄金。

　　36．53％，这是海富通海外精选自2008年6月底成立至今的收益率，就像大家都知道的那样，这只产品也遭遇了市场的那轮大跌，在2008年10月底的时候基金净值跌至了谷底，此后一路踉跄，不但走出了低谷，而且还获得了正收益。也许你要说，这只产品已经从昔日的冠军归于平静，但它至今仍是成立以来收益最高的QDII产品。

　　其次是交银环球精选，成立以来的收益率为 30．44％，成立于2008年8月底，所以跌的没有那么厉害，还有就是从地区配置来看，这只产品投资也比较分散。

　　紧接着是国泰纳斯达克100，自2010年4月成立以来至今的收益率约为20％，这只产品的净值没有跌破过0．96元，作为复制指数进行投资的指数型产品，当然这要归功于其选择了不错的指数，而且较好地跟踪了投资标的。

　　另外一只成立以来收益为正的产品是诺安全球黄金，这是国内首只黄金主题基金，自2011年年初成立以来至今的收益率是8．21％，由于成立时机较好，在成立后的8个月里净值一路上涨，积累了较多的收益，虽然此后黄金大幅下跌，但截至目前该产品的单位累计净值依旧为1．083元。

　　分析这些获得正收益的产品，你可以发现，要么是在某段时间抓住了市场机会，积累了较多的收益，要么是投资区域分散，要么是选择的标的涨幅较大。

　　当然，这些都只是QDII基金获得正收益的必要而非充分条件，就像你看到的那样，具备上述条件的一些QDII业绩也惨不忍睹。

　　倾巢之下的少数几个完卵至少可以说明QDII产品还是可以带来正收益。（记者 王继高）