在A股市场2500多只股票中，桐君阁无疑算是一只股性活跃的股票。在各种题材的支撑下，该股一波又一波地受到市场的炒作。

　　而与桐君阁活跃股性形成鲜明对比的是该公司业绩的平庸。2009年、2010年、2011年该公司每股收益分别为0.1016元、0.0634元、0.0382元。今年一季度的每股收益也只有0.0251元，净利润同比下降6.01%。也正是基于公司业绩平庸的缘故，最近10年该公司有8年未向投资者进行利润分配，其中只有2010年向投资者推出了一个每10股派1元的“微积分”现金分红方案。所以，桐君阁堪称是一家“准铁公鸡公司”。

　　这与桐君阁的品牌及该公司在行业中的地位是完全不符的。该公司作为老牌中药企业，创建于清光绪三十四年，迄今已有近100年的历史。公司目前在全国的连锁药房已超过5000家，规模优势非常明显，因此生产经营较为稳定。公司商业流通领域经过多年的改造、发展，形成了遍及川渝、覆盖全国的上规模、有实力的零售、批发、调拨、中药材经营等专业化分工与协作的流通网络。现公司已在市内组建了200余家“桐君阁大药房”商业连锁网点，并且在成都、绵阳、北京、天津、上海等地已经开办或正在筹建上档次、有特色的“桐君阁大药房”连锁店，并力争在五年之内达到500家连锁店，实现零售收入6亿元以上。在不久前出炉的2012中国连锁药店百强排行榜中，桐君阁以36.9亿元的年销售额排在了连锁药店百强榜的第二位，仅次于国药控股国大药房。

　　因此，从桐君阁的经营与发展来看，积极扩大商业连锁网点，这成了该公司的主要特色之一，如去年一年公司就新开了200多家门店。不过，门店的增加并没有带来公司业绩的增长，因此，如何把网点优势转化为效益优势，这就成了桐君阁如今所面临的主要问题之一。

　　应该说桐君阁所面临的发展机遇是良好的。今年6月5日，《中医药事业发展“十二五”规划》正式印发，对2015年中医药医疗资源和服务等方面提出了具体的目标，如“力争100%的地市建有地市级中医医院，70%的县中医医院达到二级甲等中医医院水平，95%以上的社区卫生服务中心和90%乡镇卫生院设立中医科、中药房”，“中医医院总诊疗人次争取超过5.5亿人次”。规划指出到2015年，我国中医药工业总产值将达到5590亿元人民币，预期年均增长率为12%。这些具体目标将推动各级政府扩大中医药的服务渠道，为中药产业发展提供基础支持。这就使得拥有渠道优势的桐君阁可以在市场竞争中占有优势。

　　而从桐君阁的公司管理来看，桐君阁通过成立采购中心，营运中心，信息中心，实行总部管控的模式，从而强化总部管控。据保守估计，2012年将降低采购成本6000万元，这显然有利于增加公司效益。实际上，2011年，该公司的利润总额也只有1233.51万元。

　　除此之外，桐君阁在进行商业连锁网点扩张时，有必要逐步从“药店家数扩张阶段”过渡到“以提高资产质量为主、药店扩张为辅的阶段”，注重药店数量扩张所带来的经济效益，提高资源运转效率增强其盈利能力，挥别增收不增利的时代。