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国海证券预计12国开27券中标利差区间为13bp至18bp

发布时间:2012年06月21日 15:36 | 进入复兴论坛 | 来源:第一财经 | 手机看视频


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  债证券发布的最新研报预计,将于6月26日进行招标的12国开27券,中标利差区间为13bp至18bp。

  报告称,据统计显示,3Mshibor利率近期5日均值为4.04%,7年期shibor浮息债利差收益率曲线显示为15BP,因此7年期shibor浮息债收益率约4.19%,而近期发行的7年期固息金融债收益率在4.0%附近,浮息债收益率高出固息债约19BP,具备较好的配置价值。

  此次发行的浮息债以shibor为基准,按季度调息,其收益率比回购利率要高。从2012年以来,3Mshibor利率均值比7天回购利率均值高约129BP,比隔夜高出约192BP,因此,从这个角度来说,银行购买shibor债用于短期流动性管理比回购要强。

  报告还建议,本期国开债为7年浮息(Shibor)债,具有较好的配置价值,建议资金充裕的机构积极参与投标;由于目前绝对收益不高,套利以及资本利得空间有限,且近期资金面季节性趋紧,不建议交易型机构参与。

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