“中盘蓝筹”强者恒强，超额收益突出：市场从6 月以来跌幅超过6%，然而我们前期推荐的中盘蓝筹标的却体现出了强者恒强的特质，在震荡中一如既往地跑赢指数，甚至创出新高。在中盘蓝筹前5 篇系列报告中，我们按大类行业进行了梳理，推荐的中盘蓝筹组合表现突出，相对沪深300 超额收益分别为：首篇6.5%，消费品篇10.14%，制造业篇3.9%，投资品篇3.4%，服务业篇6.7%。我们从春季策略开始提“中盘蓝筹”理念，如果当时买入，已经跑赢沪深300 指数5.5%。

　　经济前景不明朗的时期，“确定性溢价”弥足珍贵，我们认为“中盘蓝筹”仍有望获得相对收益。中盘蓝筹是优质公司的代表，是符合国家价值链重构、具有一定“护城河”、商业模式清晰可见、已经具有一定的行业地位（有3~5 年的可跟踪历史数据证明），成功度过了“从小到大”的阶段，有望进入到“从大到强”的稳定成长期的一批公司。其中，比之“大盘”，“中盘”强调成长性；比之“小盘”，“中盘”强调盈利增长的稳健性和可交易性。在经济情况不明朗的背景下，能够确定性成长的优质公司弥足珍贵，市场愿意为相应的公司支付确定性溢价，“中盘蓝筹”就是典型代表，仍有望获得相对收益。

　　即将推出的新三板也将进一步催生适合中盘蓝筹表现的市场风格与环境：新三板渐行渐近，一些质地较差的中小公司估值可能继续承压，崇尚成长的投资者可能寻找规模适中的中盘蓝筹进行投资。

　　我们继续看好中盘蓝筹标的：比如消费品中的七匹狼、上海家化、海信电器、老板电器、洋河股份、康美药业、恒瑞医药等；制造业中的杰瑞股份、龙源技术等；投资品中的碧水源、九龙电力、烟台万华和桑德环境等；服务业中的中工国际、广发证券等。（申银万国证券研究所）