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周三早盘市场一度冲高,但量能不济,午后甚至出现明显回落,说明市场的短时上涨主要是技术反抽,这符合我们的预期。股谚有云“是底不反弹,反弹不是底”,由此来看,近日大盘向下击穿2200点的概率较大。不过需要强调的是,若无“黑天鹅”事件出现,我们并不认为市场在跌穿2200点之后还有较大的下跌空间,相反我们认为目前指数已经进入阶段性底部区域。
首先,近期市场已经显露出“挖坑阶段”的特征,说明市场的内在调整要求已经释放至尾声阶段。其次,国内政策预调微调预期仍存,而当前尚未进入政策证伪阶段。再次,欧洲方面已经由前期的“极乱”转为“治乱”,虽然不确定性仍在,但诱发市场大跌的因素减少。
综合来看,市场调整尚未到位,但下跌空间不大。 (方正证券)