上周末超预期降息，周一公布的6月CPI又重回“2时代”，这些传统利好，都已不能阻止A股暴跌。目前沪指已经逼近前低2132，这个股民口中的“钻石底”。于是，2132点将是“钻石底”还是“暂时底”，一时成为投资者热议的话题。

　　2132点“钻石底”成色几何？

　　自降息起，“多头司令”英大证券研究所所长李大霄便称2132点为A股的“钻石底”。CPI进入二时代，李大霄认为，随着货币政策从中性变为略微宽松，股市流动性环境得到改善，筑牢钻石底的因素就愈发增加。

　　但目前情况是，A股震荡下行，距离“钻石底”仅有30个点左右的空间。因此，英大证券研究所所长的李大霄前期的“钻石底”论断遭到调侃，被揶揄出新的段子：“大霄同志的普通话其实不太好，其实他想说2132点是：暂时底……”

　　其实一切底部论都是纸老虎！富兰投资管理公司副总、首席策略师杨东辉在微博上直喊“钻石底”是“忽悠”，他表示从A股今年走势来看，2132点更像是个“砖头底”。

　　申银万国市场研究部副总监钱启敏也明确表示，从技术看，行情破位，下降通道继续有效。短线技术指标空头排列，弱势格局极为明显。随着2200点失守，后市趋势不容乐观，“2132点将面临考验，而且除了首次触及可能有所反弹外，创新低将是大概率事件。至于中线底部，为时尚早。”

　　面对中报业绩变脸以及没完没了大盘股“抽血”，A股表示“压力山大”。因此，2132必然只是一个暂时底，本轮调整的大底肯定不是2132点。编者认为，2312点存在的意义只是在投资者心理层面的，是短线多头必须坚守的重要防线。从资金大幅出逃的迹象来看，2132点不具备有效支撑性，跌破是大概率事件。

　　跌破2132无悬念 三季度或能见真正底

　　既然2132点不具备有效支撑性，那么股指或将迹象震荡寻底。但也需要指出的是，没有只跌不涨的市场。

　　从宏观经济来看，政策力度逐放松的态势已得到确定。虽然6月PMI延续回落态势，但环比跌幅已明显收敛，说明国内经济已进入“趟底”阶段，“一季度探底、二季度筑底、三季度弱复苏、四季度反弹”的经济局势逐渐清晰。

　　联讯证券副总经理、首席策略分析师曹卫东表示，通胀压力减小，政府的主要目标很明确的要保增长，这给了货币政策更多的腾挪空间，预计三季度仍有可能出台宽松货币政策。后期随着政策叠加效应的不断增强，及政策力度的逐步增加，经济筑底及步入弱复苏信号的进一步明确，三季度A股有望形成年内最好的反弹周期。

　　亚洲财经研究总监金永烽指出，在货币政策开启宽松通道后，股市不会即刻扭转之前的运行趋势，需要等待经济层面出现变化，简单一点说，一旦政策面和经济面均出现向好的形势，两者形成共振的局面，届时股市将会逐渐止跌企稳，然后震荡反弹。如果按我们所说，8、9月份经济数据将会显示经济开始企稳的话，那么10月份也就是股市扭转颓势的重要时间窗口。粗略判断，三季度股市才有可能见到“真底”。

　　目前大盘已开始进入黎明前的黑暗阶段，一旦跌破2132点，股指或将维持不断新低加不断的反弹的“牛皮糖”走势，来构造阶段性底部。投资者需重点关注成交量变化，一是反复确认地量的过程；二是以空间换时间，一旦量能激增，筑底就将完成。