国投瑞银基金表示，从宏观层面来看，由已公布的各项经济指标来看，二季度为本轮经济增长低点的可能性更大。展望三季度，随着年初以来实施的各项稳增长政策逐步发生效用，投资和消费同比增速有望低位企稳并有所回升。随着CPI同比增速回落到3%以下，三季度央行货币政策将更为宽松，基准利率或仍有1-2次的下调空间，而存款准备金率则取决于三季度外部资金流入情况，也可能有一定的下调空间。在经济企稳回升的背景下，企业盈利情况有望止跌企稳。截至6月底，沪深300指数2012年盈利增速的一致预期已从一季度末的18%下调至15.6%。随着下半年PPI和CPI的止跌企稳，企业毛利润率逐步改善，盈利预测大幅下调的阶段已经过去。

　　对于下半年的策略，国投瑞银基指出，在估值低廉的蓝筹股带动下，A股市场有望维持震荡上行态势，但由于经济转型期间，各行业发展机会不均，更多的将显现出结构性和主题性行情，建议投资人采取“主流”+“主题”的配置策略：一方面保持蓝筹股的主流配置，另一方面适度把握“稳增长”和“金融制度改革”两大主题带来的波动性投资机会。