据银率网数据库不完全统计，今年上半年到期的11370款银行理财产品中，99.3%达到了预期收益。而未达标的理财产品中，一款产品获得负收益，7款产品获得零收益，未达到预期最高收益率的理财产品有62款。

　　4家银行7款产品录得零收益

　　东亚银行的“如意宝系列4之美元5年期”产品预计年化收益率为4%，实际收益为0。

　　平安银行的“智盈1058－07期挂钩大宗商品期货价格人民币理财计划YF5806”和“YF5807”产品预期年化收益率为12.49%，实际收益为0。

　　渣打银行的“市场联动系列—中国概念交易所交易基金挂钩结构性存款”预期收益为10%，实际收益为0。

　　此外，星展银行亦有3款产品收益为零，另外，星展银行还有一款产品名为“2011年股得利系列1114期12个月工行H股挂钩人民币结构性投资产品EZDP”，实际收益是-10%。

　　以上这7款产品均为结构性产品。

　　而在未达到最高预期收益率的62款产品中，中国银行就有19款，约占1/3。广发银行亦有9款产品取得较低收益。

　　零收益未必是件坏事

　　“其实，这几类产品最后到期录得零收益未必是件坏事。”杭州某股份制银行财富管理部相关负责人说。

　　从本质上来说，结构性产品是一个低收益产品，但是每个产品都有一个诱人的高预期收益，其中的奥妙就在于期权，期权的好处就在于用较小的成本博取较大的收益。

　　一般来说，银行出售结构性产品后，将募集的资金，先扣除一小部分资金作为银行的利润，再将剩余的大部分资金分成两个部分进行投资：一部分用于购买国债、央行票据等固定收益类产品，实现保本的目的；而另一部分资金向国际投行购入一项挂钩股票的期权，博取高收益，并付出相应的期权费。

　　因此，所谓结构性产品的最高收益，其实是来自期权部分。这也是为什么结构性产品虽然挂钩股票，但是不直接投资股票的原因。

　　“如果客户没有购买此类理财产品，而是将钱直接投入这个市场，会产生怎样的结果。在市场状况不好的前提下，不要说保本，亏掉20%至30%的本金也是非常正常的。因此，虽然这几款产品最后得到零收益，也算是不错的结局。”这位业内人士表示，“不能因为"零收益"风波，就把结构性产品妖魔化了。”

　　换个角度说，结构性产品多为保本或部分保本产品，其最坏的结果也只是输掉利息而已，因此适合低风险偏好的投资者。(记者 洪叶)