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7月24-25日,申银万国2012中期投资策略会在南京举行,会议主题为“重构与梦想”。申万研究所首席策略分析师凌鹏在会上作下半年投资策略报告,题为“等待星星之火”。
凌鹏表示,目前A股处于第三波回归中,等待是当前的最优策略,下半年投资最大的不确定性就是经济能否在三季度企稳。如果不能企稳,那么股市将重现2008和2011年下半年的情况,基本上没有投资机会。“如果三四季度经济还是一路向下,市场可能还会有一波惨跌。”
相反,如果能够企稳,且政策面比较呵护股市,市场面上强势股补跌完成,那么下半年可能会在一个更低的空间(2050-2350点)进行结构性行情。“投资线索主要来自三个方面,其一是代表未来的证券、保险、环保、医药、传媒;其二是地方政府并购重组;第三是土地改革。”