基金二季报已全部披露完毕，以基金持仓数量为500万股以上作为重仓股遴选标准进行统计，二季度基金重仓股 7月以来平均下跌3.09%，未能显著跑赢大盘。

　　重配地产增持消费

　　一季度基金持仓数量为500万股以上的重仓股总数多达953只，二季度则已剧减至467只，减少幅度高达51%，而且所有的板块都遭遇了重仓股数量减少的命运，显示了基金在弱市中的谨慎态度。对比一季度重仓股的行业分布，基金的投资风格出现了一定变化，消费股持股比例有所上升。

　　从重仓股行业分布看，一季度基金重仓股中消费股和周期股的数量比例接近1:3；二季度这一比例有所提升，接近2:5。从持股数量排序上看，一季度排名前五的依次是金融、地产、交运设备、建筑建材和机械设备等周期性板块；二季度，金融、地产仍稳坐前两把交椅，而医药生物板块顺利将交运设备踢出前五席位，坐上第四把交椅，位居建筑建材和机械设备之间。其他消费板块，如食品饮料、农林牧渔和餐饮旅游等，排名均有小幅提升。

　　增减仓方面，二季度的重仓股中，基金相对上期减仓的有金融服务、交运设备、黑色金属和交通运输等4个周期板块，以及1个消费类板块——医药生物。其中，减仓数量遥遥领先的是金融服务板块，达6.86亿股，个股中主要是浦发银行、招商银行、民生银行、交通银行和农业银行。交运设备板块也遭到大幅减仓7368万股，比剩下3大板块减仓股的总和6335万股还多出1033万股，减持最多的交运股是中国南车、福田汽车和建发股份.

　　从增仓数排名居前的板块看，基金似乎在豪赌地产、基建投资的政策预期。作为历来的基金重仓股，本次统计的样本股中，房地产板块高居二季度增持首位，高达3.39亿股，其中保利地产便单独揽获1.12亿股。而业绩与固定资产投资增速息息相关的机械设备紧随其后，增持了2.13亿股；建筑建材虽不如这二者受重视，但也被基金增持了1.21亿股。

　　重仓股频“触雷”

　　站在如今的时点上，回顾这467只基金重仓股的表现，对周期股的大手笔投资只怕会令基金投资者后悔不已。7月初以来，沪综指下跌4.01%，467只基金重仓股平均跌幅达3.09%，仅小幅跑赢大盘。从细分行业看，期间收获涨幅的仅有农林牧渔、餐饮旅游和医药生物三大消费类板块，分别上涨4%、2%和1.68%；垫底的则是最受重视的地产股，同期平均跌幅高达7.68%，跑输大盘3.67个百分点.

　　个股方面，4月初以来涨幅最大的是白云山A，高达96%，但持股机构仅有2家，以6月29日收盘价20.34元保守推算的话，截至目前，两机构的账面浮盈已达3868万元。而以同样的保守方式推算，7月以来贵州茅台、五粮液为机构带来投资收益分别高达29.66亿元和10.9亿元，这也是样本股中两只唯一保守收益在10亿元以上的A股。

　　再来看看跌幅榜上的重仓股，套住基金投资者最多的当属中材国际.4月首个交易日(4月5日)，该股收盘价为16.93元，盘中最高价17.04元创下了阶段新高，此后股价几乎呈单边下行格局，完全不给机构解套机会，直到7月方才止跌企稳，区间跌幅高达42.13%。可以说，二季度继续持有或买入该股的基金损失不小。此外，招商银行、苏宁电器、兴业银行3只基金超级重仓股7月初以来的浮亏分别高达20.9亿元、11.18亿元和10.87亿元。