7月26，闽灿坤B（200512）毫无抵抗连续第四度跌停，至此，闽灿坤B退市棋局彻底进入被“将军”阶段。

　　该公司股价已经连续14个交易日每日股票收盘价低于每股面值1元人民币。尽管距离退市新规明确的连续20个交易日尚有6个交易日，但是公司股票现价0.68港元到“安全线”1.21港元之间，需要77.94%的涨幅，这意味着即便8月3日前天天涨停，也只能的回到1.204港元。这个大陆首家外商独资上市公司，有可能成为首家进入退市整理板的公司。

　　业内人士对中国证券报记者表示，闽灿坤B盈利、资产、现金流并无硬伤，以其11亿多的股本，若退市恐将误伤一批中小投资者。而导致公司退市的“面值红线”成了最受关注的焦点。

　　所谓的“面值红线”，是依照深交所今年6月28日新修订的《股票上市规则(2012年修订)》第 14.3.1条第(十五)款规定：“在本所仅发行B股股票的上市公司，通过本所交易系统连续20个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，本所有权决定终止其股票上市交易”。

　　一些投资者对该规则表示不理解，毕竟面值本身不完全代表股票内在价值。

　　而在香港存在着大量的所谓“仙股”，即股价低于1港元的股票，其中甚至不乏低于0.1港元者，熟悉港股交易规则的人士表示，香港这方面的规则较为宽松，除非公司主动退市或者破产，否则不容易走到退市这一步。

　　有业内专家表示，该标准并非毫无意义。首先将警示一批没有业绩支撑，却频繁“高送转”的上市公司，有效抑制为增加流动性而盲目拆低股价的行为。其次，低于1元，本身也是市场对公司内在价值的反映，是投资者“用脚投票”的结果，退市无可厚非。（记者 黄宽）