随着市场的下行，分级基金A份额迎来新的关注。A份额就是预期风险较低且优先获得约定年收益率的部分。在市场下跌的时候，A份额的固定收益来源于高杠杆部分的超额损失。

　　上周有约定收益的分级基金A份额平均下跌了2.58%，平均折价率为9.55%。WIND数据显示，银行利率经两次降息后，仍有8只分级指基A类份额的隐含年化收益率在7.5%以上。部分A份额参考的“一年定期利率”是一年调整一次，目前仍按年初的利率3.5%，未调整。A类份额每年进行一次定期折算，约定收益通过母基金的份额给予A类份额持有人。

　　以银华稳健为例，它是银华深100分级基金中的A份额，是一个固定收益品种，约定年化收益率为“一年期同期银行定期存款利率 （税后）+3%”，利率一年调整一次，按年初3.5%的一年定存利率算，即3.5%+3%=6.5%。市场下跌后，7月31日收盘价为0.828元，单位净值为1.037元，折价率为20.2%，投资机会已显现。在弱势行情中，投资者可逢低关注分级基金A份额，如银华稳健，该基金通过场内交易。（长城证券南宁营业部财富管理中心）