8月份精选防御性及高成长类个股

　　对于股市的看法：我们认为短期市场出现反抽的可能性较大，原因是（1）外围股市出现了上涨，（2）市场每次创新低都有一些抄底和自救行动。中期来看，股市还需制度和政策层面的支持，另外需要关注的时间点为年中经济工作会议。看好的行业主要有：（1）兼具防御性与成长性的医药及环保类公司；（2）适当关注一些中游有所恢复的投资品行业； 对大盘的判断：技术分析角度来看，8月股市有望小幅反弹。连续三个月的下跌，上证指数已创新低，调整时间已达6124点以来的最大限度，因此8月有望止跌反弹，但因当前市场引领上涨的动力缺乏，故反弹力度有限。

　　金宝典组合（2012年8月）选股情况

　　万 科A：人才、品牌及战略优势+良好的治理结构保证公司在逆境中仍能保持良好的成长性。

　　民生银行：管理水平较高，经营稳健，风控能力和贷款组合质量较好，不确定的宏观环境下抵御风险能力较好。

　　广州药业：借重组白云山、王老吉商标回归，天时地利人和，有望实现“大南药+大健康”产业双轮驱动发展。

　　天 士 力：围绕心脑血管大病种领域形成系列产品线，各项业务第次进入产业收获期。

　　厦门钨业：稀土和钨的区域龙头，产业应用和技术积累在行业领先，未来新增项目带来较高的成长性。

　　国投新集：产能持续释放推动盈利增长，煤电一体化有利于锁定利润。

　　顺络电子：智能手机较功能手机对电感需求扩大3倍，片式电感整体市场空间至少翻倍。

　　桑德环境：配股完成将解决高成长资金短板。预计公司配股有望于年内完成，将融得19亿元，可撬动70-80亿元投资。未来3年复合增速30%。

　　碧 水 源：公司凭借资金、技术和经验与地方政府合资，以投资带动膜设备销售的模式，可以实现快速复制，并为市场所接受。

　　贵州茅台：公司业绩释放意图明显，预收账款多，渠道利差大，通过收回隐藏利润可以保证公司业绩的稳定增长。

　　7月组合回顾

　　7月国信证券金宝典投资组合（M-V权重配臵）绝对收益-0.43%，而同期沪深300绝对收益-5.23%，金宝典投资组合跑赢大盘4.80个百分点。该组合的主要驱动个股有：蓝色光标（10.01%）、广田股份（5.33%）、天士力（4.99%）。（国信证券研究所）