有分析人士认为，大型房企并未停止扩张步伐，导致库存和负债率双双攀升，因此加快出货换取现金仍是房企下半年主要任务

　　截至2012年8月8日，万科等22家上市房企发布2012年上半年财务报表，根据同花顺(300033)iFinD和链家地产市场研究部统计数据显示，这22家上市房企在上半年末库存合计3581.28亿元，与年初相比上涨9.17%，上半年新增库存300亿元。

　　“虽然楼市出现回暖，但房企去库存效果仍旧有限，资金回笼不畅也导致房企加大举债额度，资产负债率更是随之攀升。整体来看，虽然融资环境和销售业绩有所改善，但房企的资金链困局仍未发生根本性转变。”一位资深分析师对本报记者如是表示。

　　库存继续攀升

　　据链家地产市场研究部统计，这22家上市房企上半年库存合计为3581.28亿元，今年年初这一数据为3280.51亿元，新增库存300亿元。

　　其中，除广宇发展(000537)外，其余6家排名前100强大型房企库存增长都超过6%。此外，有9家库存增长超过8%。此外，万科以2263.61亿元据榜首，其年初库存为2083.35亿元，增长率为8.65%。而滨江集团(002244)以318.79亿元位列第四，相比于今年年初，其增长幅度达到了19.62%；渝开发(000514)是22家中增长幅度最高的房企，库存为24.90亿元，增长幅度达到40.05%。

　　对此，链家地产市场研究部常清认为，虽然上半年房企开启“过冬”模式，开工面积和拿地规模都出现明显下降，且3-6月销售好转明显，但是房企去库存效果有限。大型房企由于再建工程较多，再加上扩张惯性，库存增长高于平均水平。考虑到下半年房企施工进入高峰期，也是传统补充土地储备时期，房企库存还有可能出现明显的持续增长。

　　不过，有分析人士向本报记者表示，虽然房地产行业的销售总额在不断上升，发展规模在不断扩大，但同时其库存和负债总额速度上升也较快，如果库存消化不畅，考验的就是房企的资金链承受能力。

　　对此，常清表示，从库存和资产负债率来看，显然房企经营压力依然较大。

　　去库存压力不减

　　实际上，从沪深两市上述22家房企发布的中报数据来看，截至到6月30日，万科、莱茵置业(000558)以及泰禾集团(000732)等房企的现金及现金等价物净增加额均同比大幅上升，甚至增长幅度超过100%。不过，尽管如此，不少房企仍纷纷表示，去库存仍是第一要务。

　　“我们下半年的主要销售策略还是加快出货。”某知名房企的高层人士向本报记者透露，“虽然个别房企整体情况要比去年好，但不少企业的资金链还是比较紧张，因此加快出货换取现金仍是关键。”

　　实际上，万科的高层人士也曾向记者表示，下半年要加大推盘力度，包括刚需产品和改善性需求产品，借此争夺市场份额。

　　“毕竟限购城市有购房资格的客户正在集中释放，释放之后可能就是需求减少期，因此房企正在争相抓住这一窗口期。”一位业内人士向本报记者表示。

　　常清也认为，虽然市场回暖明显，但是一方面需求基础并不稳定，另一方面目前调控新政策预期增强，房企经营环境并未出现明显改善。因此强化销售去库存依然是房企下半年最主要任务，若今年金九银十再不出现，不排除房价延续去年走势，三季度末或会成为房企以价换量拐点。