大摩投资：权重板块回调 指数宽幅震荡

　　今天两市小幅低开，银行、保险等金融权重板块再度拖累指数，近期一直表现活跃的资源类板块也出现回调，指数出现大幅回落。盘面上石油板块领涨；煤炭、纺织领跌。截至发稿前沪指报2156.11点，跌4.74点，跌幅0.22%；深成指报9220.61点，涨9.94点，涨幅0.11%。

　　消息面上，中国7月CPI同比增长1.8%，市场预期增长1.7%，6月同比增长2.2%。7月CPI环比上涨0.1%。7月PPI同比下降2.9%，市场预期下降2.5%，环比下降0.8%。

　　综合来看，今天早盘权重板块均出现回调，地产板块表现活跃支撑指数，早盘成交量相比昨天有所萎缩。上午发布的7月份经济数据基本符合预期，这也给管理层带来更多的货币政策调控上的灵活性。短期来看，市场热点不明确使得资金依然没有突破的方向，市场观望气氛浓厚，如果没有后续相关政策跟进的话，指数预计短期内仍将以震荡盘整走势为主。操作上建议投资者还是以短线为主，右侧交易者还需要继续等待。

　　智多盈:滞涨迹象显现正在酝酿短调

　　从量价配合来看，本周连续三天放量反弹，沪指涨幅越来越小，有一定的滞涨迹象。虽然沪市连续三天成交量维持在600亿左右的水平，市场抄底资金和场外资金有不断进入的势头，但浮动筹码的打压也随之而来。市场经过连续的反弹之后，多头需要进行消化，调整的概率也在逐渐的增加。现在就看调整的幅度和时间了，笔者预计沪指有回探5日线的过程，调整时间在两天左右。短期股指展开震荡回落概率较大，而底部需要一个反复夯实的过程。

　　不过，本轮反弹周期并未结束，短线的调整改变不了反弹趋势的延续。大盘继上周的绝地反击之后，本周再接再厉，沪指走出久违的四连阳，多头反攻氛围逐步形成。与7月中旬产生的两次三连阳相比，现在的基础更加牢固，目前反弹周期已经运行了7日，达到了5月初调整以来的最大级别的反弹，已由日线级别的反弹逐步演化成周线级别的反弹。由于上周是调整周期的13周，而新的反弹周期运行时间暂时可看到两周左右。市场在经过调整之后仍有继续向上冲高的动能，沪指的目标依然看到2200点以上。

　　山东神光：股指低开震荡 权重股表现分化

　　隔夜欧美股市涨跌互现，沪深两市小幅低开并出现回落，早盘两市成交量较周三略缩小，两市上涨个股明显少于下跌个股，周期性指数明显弱于非周期性指数。从盘面看，房地产、酿酒食品、旅游酒店、农林牧渔保持微涨，券商、保险、有色金属、纺织服装、稀土永磁跌幅居前。从行业消息面看，页岩气第二轮公开招标准备工作已经就绪，9月初有望正式启动，海默科技、山东墨龙、富瑞特装等相关个股表现活跃。从宏观消息面看，法国央行称第三季度法国将陷入衰退。2012年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，环比下降0.8%；全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%，环比上涨0.1%。投资策略，7月份CPI涨幅两年半来首次跌破2%，PPI跌幅继续扩大，企业利润收到影响,其他宏观数据有待披露，沪指在30日均线附近窄幅震荡，投资者暂持股观望。