◆上游原料◆

　　本周，环渤海动力煤价格指数报收626元/吨，较前一周持平，结束连续十三周的跳水式下跌，开始企稳，而当前煤炭市场的需求依然比较低迷，短期内价格拉涨的难度较大，或将在低位整理。作为甲醇生产的原料，煤价前期暴跌，大大降低了甲醇的生产成本，目前国内甲醇的出厂价格远高于生产成本，因此煤价止跌企稳对甲醇行情不会产生大的影响。

　　◆期现价差◆

　　现货方面，港口报价相对稳定，内地价格大幅拉涨。华东港口报价在2850元/吨上下，华南市场报价在2780元/吨附近，现货成交气氛一般。内地甲醇供应偏紧，价格涨幅较大，山东报价在2700元/吨附近，山西甲醇报2600元/吨左右，陕蒙报价上行至2400—2500元/吨。

　　期货方面，1301合约周二高开站上3个月的下跌趋势线，在2810上方整理，和江苏现货走势比较贴近，期现价差较小，截至周四收盘两市价差约为-20元/吨。

　　◆进口成本◆

　　7月底因马来西亚甲醇装运船发生爆炸，国际甲醇报价借机走高，CFR中国港报价上涨至366—368美元/吨，折算成人民币进口成本是2860元/吨，和港口贸易价格相当，进口贸易商利润不佳。

　　◆港口库存◆

　　据相关网站统计，近期港口甲醇总库存约为46万吨，其中华东港口36万吨，华南港口10.2万吨。受台风频发的影响，7月份部分进口甲醇推迟到港，实际到港量约35万吨。后期甲醇到港比较集中，届时港口库存将大幅增加。

　　◆技术分析◆

　　甲醇1301合约周二高开，突破前期下跌趋势线，并站上60日均线，下方支撑力度较强。从整体走势看，期价依然处在振荡整理区间2780—2877。

　　◆操作建议◆

　　按照甲醇往年的走势，四季度甲醇价格创年内新高的概率较大，加之下半年国内政策有望进一步宽松，经济有望企稳回升，长线投资者可介入多单，上方目标定在3050—3100。

　　此外，建议1209合约非套保多单今日全部离场，一是因为该合约成交量减少，不利于后期平仓；二是下周交易所将提高该合约保证金，不利于资金的利用；三是近期港口到货集中，可能会对现货走势产生冲击。1209合约临近交割，多单应离场规避风险。 （作者单位：国际期货）