（i美股讯）北京时间8月10日消息，百思买（BBY）股价继8月6日大涨13.3%之后持续下滑，至8月9日收盘累计下跌约11%，收于每股$19.19，盘后仅有小幅上扬至$19.25。

　　8月6日百思买的创始人Richard Schulze 在写给公司董事会的信中提出私有化退市提议，并提出收购价格区间为每股$24 -$26，按照此价格区间，百思买估值区间为81.6-88.4亿美元。但是Schulze此举引来市场一片质疑，Piper Jaffray的分析师 Peter Keith 认为百思买此次私有化将是一场艰难的持久战。S&P 于8月8日下调了百思买债券评级至垃圾，称任何交易都将导致该公司资产负债表杠杆率上升。Stifel Nicolaus的分析师David Schick 将百思买的股票评级从“买入”降至“持有观望”，并将目标价定为20美元，这比Schulze的私有化价格区间下限还低17%，该分析师根据自己的估值模型认为20美元是百思买的估值天花板。以他的并购模型推断，Schulze给出的估价过高，每股目标价应为20$，这比Schulze提议的收购价区间下限还要低约17%。

　　同日Jefferies &Co.的分析师Daniel Binder 也对百思买私有化大泼冷水，Binder重申了百思买的“持有观望”评级，他则认为 Schulze出价太低，有可能把这笔交易搞黄，他在报告中表示：

　　本周一，根据严格评估，Dick Shulze最初表示有兴趣以$24-$26的价格购买百思买所有的在外流通股份。但按这个区间的中价价位计算，意味着其市盈率只有7倍，低于同行业的平均市盈率12倍，我们怀疑董事会将不会接受。我们的私有化目标价位在$30左右，这样投资者才能较好地规避未来2-3年内公司重整带来的风险。

　　Binder 指出有个细节大家需要留意：针对Minnesota 的反恶意收购条例，需要投资者持股达4年。这成为百思买私有化道路上的一个绊脚石，董事会可能会放弃这一条例，不过这也促成一个正式的相关提案。

　　同时，Schulze似乎有意降低他在百思买的持股比，Binder认为这可能是因为私人投资者想要占据更多的控股股份：

　　在周一写给百思买董事会的信中，Shulze表明他会将自己持有的所有股票（10亿美元）抵押融资。假定他用提议价格的中间值，意味着他将为私有化只出资7亿美元（而且是用股权抵押融资）。我的第一反应是，Shulze自己可能对自己重整百思买的战略并不是有十足的信心，。另一方面，我甚至怀疑他试图用私有化来提振股价。另外，我们在Jefferies的同事看到了另一种有趣的可能，但是我们还没有找到支持证据。就是Shulze 是“被要求”减少自持股份来让私募股权投资方得到想要的控制大头。这桩交易中需要大约40亿美元的融资，他的10亿美元能让他得到额外25%的股权，这场私有化如果成功，会使他成为持有44%股权的最大股东。本文提到的股票：