天弘基金在本周市场展望中表示，蓝筹股中报业绩良好以及宏观基本面出现向好迹象使得当前A股市场估值处于相对有利状态，这也意味着反弹行情也更具基础，考虑到短期投资者情绪会面临一定承压，机构投资者“调结构”心理预期较强，短期股指有望呈现结构化行情。

　　7月宏观数据尘埃落定，除物价指标继续向好外，增长类指标及流动性指标均略低于市场预期，市场对于“稳增长”加码的呼声渐起，A股市场相比却反应积极，上周整体维持反弹走势。

　　结合赫斯曼投资气象图，解读市场最重要的两个维度分别是估值和情绪，估值有利情况下，无论投资者情绪好坏，所对应的策略分别是激进投资和适当投资。

　　而从当前估值角度来说，从兴业银行、贵州茅台这些蓝筹股的优秀中报来看，全市场市盈率水平维持10倍出头难度不大，估值相对有利，这对短期市场而言，意味着反弹行情具备持续的基础。

　　同时相比今年一季度反弹行情的宏观基本面，从水、电、燃气和交通、水利及基础设施四大板块的投资增速同比情况来看较一季度有较为明显的改善，加之从短周期去库存的调整步伐来看，工业增加值越是下跌也往往意味着越接近盈亏平衡、供需平衡的阶段性临近点，在这一宏观背景之下，使得A股市场相对一季度行情更具有支撑。

　　从投资者情绪来看，7月宏观数据整体略逊会使投资者情绪面临一定承压，对于机构投资者而言，由于经济前景尚未明朗，借市场反弹之际“调结构”心理倾向有可能增强，这也意味着结构化行情更有可能成为市场短期波动的主要特征。