□上海证券报记者 孙旭

　　据好买基金研究中心固定收益月报显示，7月份纯债型基金涨幅为0.27%，一级债基和二级债基出现不同程度亏损，收益率分别下跌0.02%和0.42%。对此，正在发行的华安安心收益债基拟任基金经理郑可成日前接受采访时表示，下半年债券市场收益率可能与上半年相比有所下降，逐渐宽松的货币市场资金面将有利于债券市场的行情向纵深发展，其中，中短期限的信用产品最具吸引力。

　　纵观上半年，整个货币市场资金面整体上经历了“由紧趋松”的过程。由于宏观经济下行压力加大，央行对货币政策进行了微调，改回笼货币为投放货币。据统计，7月份央行公开市场操作实现净投放840亿元，为6月以来连续第二个月净投放。

　　郑可成表示，从下半年货币政策的预期来看，央行将持续上半年货币政策的微调，对公开市场操作仍会采取净投放态度，下半年存款准备金的下调概率较大。因此，整个货币环境对于债券市场来说将逐渐宽松，而逐渐下降的货币市场资金利率，将有利于债券市场的行情向纵深发展。

　　各类债券品种中，郑可成较看好中短期限的信用产品。郑可成表示：“目前中短期限信用产品的绝对收益率还较高，其收益率未来波动较小，对基金净值带来的影响也较小。此外，从我国债券市场发展方向来看，中短期限的信用产品是发行人最乐于选择的期限品种，这类产品的供给会相对稳定。”

　　“如果下半年CPI继续处于下降通道，而经济短期没有见底的信号，那么下半年再次降准降息的可能性就会加大，从而使得债券市场利率继续走低，债券价格上扬。”郑可成认为，虽然从长期估值水平来看，目前股市已经具备一定投资价值，但是短期的波动风险仍不可忽视，相对来说，债券在下半年的风险较小，收益确定性更强，债券基金是可供稳健投资者选择的不错品种。