【化工行业研究报告内容摘要】

　　近期台风和大雨频繁，山东东营、滨州两个重要的产盐区秋季已经绝收，预期明年春季的生产也将受到严重影响，河北唐山、沧州也遭受严重创伤，据不完全统计，河北全省共有14家制盐企业308万公亩盐田受灾。

　　我们估计这次受灾将使国内原盐至少出现7-8%的产能损失，直接会影响到今年秋季的产连从而打破当前的供需形势。目前原盐的供需还未出现彻底变化，一方面是台风对产量的需要时间的积累；其次，当前可以消耗库存；最后也是最关键的一点，9、10月份才是海盐生产旺季，到那时产量的影响会更加充分，供给会大幅下滑。目前山东原盐企业有涨价的预期，但是基于市场企业还不敢先调价格，这也从侧面反映出市场情绪。我们预计，随着逐渐临近生产旺季，产量影响会愈加明显，市场供需格局会逐渐打破，从这一点来说，必然也会带来盐价上涨。

　　在我国原盐库存逐渐减少的大背景下，此次台风导致我国北方原盐主产区受灾严重，直接影响到秋季产盐连市场供需格局有望打破。我们预期未来半年国内原盐价格将进入上升通道，同时带动纯碱价格反弹。首选配臵具有280万吨原盐和180万吨纯碱的双环科技，同时关注原盐-纯碱链企业和邦股份及新都化工。山东海化亦受正面影响，概念型的建议参与云南盐化和兰太实业〃银河证券）