昨天，上交所披露《上市公司现金分红指引》(以下简称《指引》)并向社会公开征求意见。根据征求意见稿，今后，上交所鼓励上市公司以4种方式进行分红，回报投资者。如果上市公司符合分红条件却没有现金分红，或者分红比例低于净利润的30%，公司须在年报中详细披露原因。

　　“上市公司现金分红是投资者回报最重要的组成部分，是公司股票价值的决定性因素，是资本市场正常运转的基石。”上交所负责人表示，引导和规范上市公司现金分红，将促进证券市场健康发展。

　　那么，备受“圈钱”质疑的A股市场，能否借此真正迈入“价值时代”？

　　武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新认为，注重分红回报必将对提升投资者信心和市场投资价值起到积极作用，这也将大大提高股票市场对养老金、企业年金等长期资金的吸引力。

　　《指引》规定，上市公司可选择4种股利政策之一，作为现金分红政策：一是固定金额政策，确定在未来一段时期内每年发放的现金红利为固定金额；二是固定比率政策，每年按当年实现的归属于上市公司股东净利润的固定比例发放现金红利；三是超额股利政策，在支付股利的基础上，如同时满足利润增长和可支配现金增加等条件时，向股东附加发放额外现金红利；四是剩余股利政策，上市公司根据未来投资项目和资金来源，测算出所需的内部筹资额，从未分配利润中予以扣除后，剩余的未分配利润作为现金红利分配给股东。

　　此外，对每股市价低于每股净资产、完成重大资产重组后仍存在未弥补亏损而无法进行现金分红的公司，可通过“现金回购股票”的方式回报投资者。上市公司当年实施股票回购所支付的现金视同现金红利。

　　《指引》还明确，对符合分红不低于30%等相关条件的上市公司，不仅将“编制专项指数予以集中反映”，上交所在涉及再融资、并购重组等市场准入情形时，还将给予支持或“绿色通道”待遇，并在相关评奖或考核时予以优先考虑。

　　不过，“非强制性”也是《指引》最显著的特点之一。上交所有关负责人表示，征求意见稿意在倡导现金分红的最佳行为规范而非强制公司分红，即通过制定一些外在的约束和鼓励性措施，引导、鼓励和支持上市公司作出有利于股东利益的现金分红决策，形成对股东现金回报的文化。

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　　现金分红是对投资者负责表现

　　什么样的上市公司最具有社会责任感？回答是要重视回报投资者，及时现金分红，维护股价稳定。昨天，中国上市公司协会统计显示，截至2012年4月30日，A股上市公司共发布592份社会责任报告，较去年增长了11.49%。其中，强制发布的报告为242份，占比约四成。

　　研究显示，今年新上市的公司中只有18家披露了社会责任报告，占新上市公司总数7.4%，远低于平均水平。而中小板上市企业自愿披露的意愿显著提升，较去年同期增长近40%。

　　“上市公司作为国民经济发展的中坚力量，应积极带头履行社会责任。”中国上市公司协会杨桦副会长昨天表示，对投资者负责，回报投资者是上市公司最主要的社会责任。对投资者负责的最直接体现就是现金分红；加强市值管理，维护股价稳定是当前上市公司最基本和最重要的社会责任。对自身股价大幅度波动，采取“不管、不理、不问”的态度是不负责任的表现。(记者 窦红梅)

　　(来源:北京日报)