2月7日，《证券市场周刊》举办的“远见杯中国宏观经济数据1月一致预期”调查显示，1月份CPI同比涨幅均值为4.1%，与2011年12月真实值持平；PPI同比涨幅均值0.9%，较上月1.7%的真实值继续显著回落，通胀继续减弱。

　　调查显示，1月份CPI同比增速预期最高值4.5%，最低值为3.7%，中值为4.1%；PPI同比增速最高值2.9%，最低值为0.3%，中值为0.9%。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，预计1月食品价格涨幅为9.1%，与上月持平。商务部数据显示，受“元旦、春节”节假日推动，部分食品价格呈现季节性上涨，受经济疲软影响，非食品价格及PPI持续回落，预计1月份CPI同比上涨4.1%，与上月持平，PPI同比回落至0.6%。

　　光大证券(601788.SH)首席宏观分析师徐高表示，由于春节前食品价格上涨迅速，2011年12月CPI同比只略微下降。不过，春节前食品价格的快速上涨难以改变通胀平稳回落的态势。预计2012 年1 月CPI 同比应与2011 年12月相差不多，接近4%。PPI走势则会因为基数原因，在2012年1月份进一步走低至1%左右。

　　徐高认为，综合需求拉动、成本推动、货币和输入性通胀因素的线性回归模型显示，从宏观层面看，2011年底2012年初通胀仍将平稳回落。截至目前，食品价格走势不会改变CPI同比下行的趋势。预计春节过后食品价格环比涨幅将会逐渐收窄，CPI 同比也将进一步回落。但除食品价格之外其他可能影响通胀走势的因素，比如资源和能源品价格改革逐渐提上议事日程，2011年4 季度以来的信贷松动可能带来通胀压力等，也值得进一步的关注。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示， 春节前食品价格继续上涨。农业部数据显示农产品批发价格春节前继续快速上涨；据商务部统计，春节期间蔬菜批发价格和猪肉批发价格分别比春节前一周上涨3.7%和0.5％，估计春节当周农产品价格上涨0.7%左右。预计1月CPI环比上涨1%以上，由于2011年1月CPI环比上涨1.0%（食品CPI环比上涨2.8%，非食品上涨0.3%），2012年1月CPI同比增长率较12月4.1%基本持平。

　　PPI方面，彭文生认为，近期国内钢材价格企稳，国际大宗商品原材料价格下跌势头减缓，1月以来出现回升。1月汇丰PMI预览指数购进价格指数46.9%，较上月终值44.3%回升，但仍低于50%水平，预计PPI环比继续下跌0.2%，跌幅减小（上月下跌0.3%）。由于去年1月PPI环比上涨0.9%，今年1月PPI同比增长率将继续下跌，预计1月同比增长0.5%。

　　经过连续6个季度的狂轰滥炸，抑制通胀取到了较好的成果。短期看，通胀为强弩之末，不足为惧。虽然1月份CPI会有短暂冲高，但经济学家普遍认为此后至年中CPI逐步回落是大概率事件，但中期通胀还存在很大不确定性。中信建投宏观分析师胡艳妮表示，由于负利率还将持续1个季度，在存款增速居于底部的前提下，降息还是奢望。

　　另外，她认为，纽约油价或将继续维持在100 美元/桶左右。煤炭价格在2012 年将不会出现趋势性上涨行情。钢材价格大幅的上涨还有待后期终端需求的真正好转，而低迷的房地产和基建市场并不支持钢材市场迅速走强。PPI 具备环比企稳的基础。

　　参与本次调查的机构包括瑞银证券、申银万国、中信证券（600030.SH）、招商证券(600999.SH)、交通银行（601328.SH/3328.HK）、中国银行(601988.SH/03988.HK)、工商银行（601398.SH/01398.HK)、中信证券（600030.SH）、光大证券（601788.SH）、国金证券（600109.SH）、国泰君安等。