谁制造了李宁股价跳水血案？

　　体操王子李宁大玩财技、借创业板公司“鲸吞”李宁公司的如意算盘未能打响，现在又遇上“李宁牌”体育产品销情欠佳，销售两年来首次出现倒退。

　　据此前公告，李宁牌产品订单总值计算折扣后较去年同期下降约6%。面对销售增长神话破灭，券商齐声唱淡李宁前景，认为李宁已经陷入品牌定位和销售危机。消息一出便震动二级市场。本周前两个交易日，李宁公司遭遇大幅杀跌，累计跌幅达21.88%，市值缩水48.96亿元。

　　一边是市值缩水，一边是机构大幅调低估值，李宁日子确实不好过…

　　谁引发了李宁股价跳水“血案”？

　　原因一：[演绎草船借箭资本大戏 借非凡进军体育地产受挫]

　　香港联交所创业板上市委员会裁定非凡中国收购李宁的股权交易为反收购。市场人士指出，如果非凡中国的上诉被驳回，可能意味着李宁借壳非凡中国打造体育地产产业的计划告吹…

　　原因二：[李宁二季度订单疲弱 总值按年跌6%]

　　2011财政年度第2季度李宁牌产品订货会结束，按照零售吊牌价计算的订单总值与去年同期相若，其中服装产品和鞋产品平均零售价格均上涨超过8%，但订货数量则分别下降超过7%和8%；计及集团就给予经销商批发折扣作出调整之影响，订单总值按照批发出货计算较去年同期下降约6%……

　　原因三：[投行集体“唱衰”]

　　不只一家机构唱空李宁，建银国际、德银就分别发表研究报告，建银国际将李宁公司的目标价由21.9港元削至15.2港元，相当于2011财年市盈率12倍，重申“跑输大市”评级。建银认为，李宁公司第二季订货会订单金额按年下降约6%，表现为体育用品股中最弱者；并预期在市场竞争下，其市占率正在下降，未来两季订单展望疲弱。建银国际因此下调李宁2011-2012财年每股盈利预测16%-19%…