每日一股：产销高增长期显优势 小注吸纳旭光

    今天继续把焦点放在医药板块，不妨留意从事药原料制造的旭光，香港交易编号是00067。

    按产能计算，旭光是全球第二大芒硝生产商。芒硝在工业上用作制造洗涤剂、纺织品和玻璃。在中医方面，则用作生产泻药及消炎剂。随着医疗改革的深化，政府补贴范围扩大，刺激轻泻药及消炎剂的产量，对旭光的药用芒硝业务有利。

    旭光正处于产销的高增长期。集团上半年药用芒硝销量按年增长超过1倍，产能使用率接近100%，而且3种芒硝产品的售价稳中有升。另外，集团已经有了并购目标，目前持有现金约9亿元，并没有融资需要。如果并购成功，集团将提升生产设备，重点发展药用芒硝，使该业务占今年收入约40%，从而提升毛利率。

    公司2009年纯利5.33亿元，按年升24%。估值方面，旭光现价仅相当于2009历史市盈率约6.4倍，但仍有折让。建议可在现水平小注吸纳，目标可上望2.76港元，止损价在2港元。