后市行情 谨慎之中带份乐观

　　本周的最后一个交易日依然是被诸多消息所“把持”，其中最引人注目的仍然是农行(601288,微博)，昨天A股成功上市，今天则轮到H股了，由于H股的发行价显著高于A股，所以我们也非常好奇不同时不同价的农行H股会对A股造成什么样的影响。

　　按照最普通的分析，当然是H股好则A股好，H股低迷则A股低迷，但实际上却并非如此。两地的银行股由于一直处于倒挂状态，因此这其中的中国因素一定要考虑在内。早盘我们只能看到约50亿资金坚持死守在农行2.68的发行价附近，起到信守诺言让她不破发的作用，但是要想让这些资金往上买一买？那简直是太难了。其实从农行H股的表现来看，无论是农行本身还是H股近期的活跃，都给A股带来了正面的推动作用，无奈A股自身有自身的运行节奏，并没有能够领到这份情。

　　因此，最近两天的下跌真的是由农行A股引起的吗？我们只能说农行是一个导火索，但它绝不是市场反弹受阻重归调整的内因，相反，它也是一个受害者。今天A股早盘虽然下跌，但基本保持平稳状态，也看不出期指“魔咒”显灵的迹象，反而尾盘迎来了一波强劲的走势。收出了金针探底的阳线。

　　我们仍对未来市场面临的多重因素仍偏于谨慎乐观，在货币政策方面，虽然加息的不可预测性较强，但存款准备金率有较大的调整可能，在房地产政策方面，只要房产税不推出的话，其他政策的威力着实有限，而地方政府债务问题对市场的影响也在减弱，因此市场的大环境仍有略微宽松的征兆，这也是支持市场走出阶段反弹行情的基础。