主力意图暴露 等待建仓良机

　　核心提示：今日消息面利好多于利空，工信部对经济不会二次探底以及下半年政策以稳为主的表态打消了此前市场对经济二次探底的担忧，而新兴能源产业规划带来经济新增长点，由此今日新能源题材个股一度遭遇市场资金追捧；A股开户数的回升显示了市场信心有所企稳。在利好刺激之下，今日开盘之后继续上冲，不过很快回落下来，全天走势处于弱势震荡，沪指全天微涨6.66点，收于2535.39点。连续两日强势上涨之后，今日出现弱势震荡，那么这是上涨途中的休整还是主力开始打道回府，反弹见顶呢？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析。

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 新兴能源产业发展规划即将上报国务院，增加投资5万亿；

　　2、 工信部：经济不会二次探底 下半年政策以稳为主；

　　3、 A股开户数终结两周跌势 持仓帐户高位回落；

　　4、 银监会：坚持楼市调控力度 确保政策稳定持续性；

　　5、 美联储降息传言刺激美股低开高走，道指涨75点。

　　信息解读：二季度以来市场各方最担忧的一件事情便是经济二次探底，昨日工信部发言人公开表示经济不会二次探底，下半年政策以稳为主。尽管银监会、住建部等部委表示房地产调控政策坚定不移执行，但是另外一方面新兴能源产业振兴、区域经济刺激以及企业并购重组的大力推进亦，这些都是政府结构性经济刺激政策，在政府的这种行为之下，市场各方对经济二次探底的担忧有望逐步缓解，以至于连续几周回落的A股开户数在上周开始回升，这正是一种市场信心企稳的表现。而外围市场在利好刺激之下再度走强，也对A股投资者以信心支持。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50

　　短期行为：预期有所转变，高抛；

　　中长期行为：以期指套保、防御为主。

　　点评：根据万隆主力资金监测系统数据，今日基金资金继续净流入，净流入额为4.33亿，虽然较前两日二十多亿的量大幅减小，但是总归没有流出。不像前一两个月中，一有反弹基金们便迫不及待出逃，从基金资金连续净流入可推断他们预期似乎已经没有此前那么悲观。如果后几个交易日内基金们没有大规模资金流出的话，说明他们预期行为正在发生转变，有悲观逐步到乐观。

　　2、QFII、热钱：共振情绪指标50

　　短期行为：谨慎乐观

　　中长期行为：布局期指

　　点评：根据万隆主力资金监测系统数据，今日QFII海外资金继续流入，净流入额2.43亿，较昨日的6.29亿有所回落，不过依然是净流入，增仓比例约0.42%.

　　近期QFII资金持续性流入，不排除他们在通过A/H价差进行套利，A股经过几个月的大幅回调，一些大盘蓝筹比如银行、煤炭A/H股价倒挂厉害，那么他们通过A股买入，在持股数量不变前提下获取价差受益。另一方面，QFII参与期指交易细则即将出台，此时他们配置这些大盘蓝筹股，亦不排除布局期指行情的可能。在期指时代，不管后市上扬还是下挫，增加手上的筹码将更具有主动性。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面利好多于利空，工信部对经济不会二次探底以及下半年政策以稳为主的表态打消了此前市场对经济二次探底的担忧，而新兴能源产业规划带来经济新增长点，由此今日新能源题材个股一度遭遇市场资金追捧；A股开户数的回升显示了市场信心有所企稳。在利好刺激之下，今日开盘之后继续上冲，不过很快回落下来，全天走势处于弱势震荡，沪指全天微涨6.66点，收于2535.39点。连续两日强势上涨之后，今日出现弱势震荡，那么这是上涨途中的休整还是主力开始打道回府，反弹见顶呢？根据万隆主力资金监测数据以及我们的判断，前者可能性大。一是今日虽然弱势，但盘中不乏热点，电力、新能源皆表现不错，而本轮反弹以来地产、金融、煤炭、有色这些周期性板块也轮番表现，并伴随大资金流入；二是此前抄底资金大规模流入之后，在今日高位弱势盘中过程中并未见主力资金流出，相反而是继续小幅流入，基本可以判断主力本次已经不是想以前那样短炒一把就走，而背后定是有某些事件改变他们预期。经过市场跟踪，行情越来越倾向此前判断的第一种情况，如果后市主力资金继续流入或者不见大规模流出，这种情况都是成立，不过短期连续上涨之后，从技术角度来说市场有回调的要求。因此投资者在目前的策略上是一旦有回调，而回调过程中并没有出现大规模资金撤离，那么这个回调将是难得的入场时机。

　　短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为50.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：金融、区域板块、节能环保、低碳经济。

　　中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为45.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、消费、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。（万隆证券）