震荡整理 基金觅机加仓

　　核心提示：从资金流的情况来看，机构之间已经出现分歧，说明市场在持续反弹的情况下，已经存在一定的兑现压力。考虑到提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，因此预计市场调整压力应不大。

　　一、主体行为数据分析

　　1.万隆主力舆情指标

　　点评：万隆舆情指标显示，目前市场主流机构的做多情绪略有下降，主要短期市场反弹幅度较大。

　　2.主力仓位变动情况

　　点评：今日资金流显示机构的资金总体小幅流入，但已经存在分歧。

　　3.主力增减持方向路线图

　　点评：机构资金流小幅流入，但已经存在分歧，部分升幅较大的周期性个股有抛压。

　　4.游资运作路线

　　点评：游资的活跃度下降，预示游资对后市持谨慎态度。

　　二、市场趋势判断

　　今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金继续小幅流入，但较上一交易日明显减少。其中，基金减持-0.01%，社保基本保持不动，QFII增持0.33%，保险减持-0.00%.从资金流的情况来看，机构之间已经出现分歧，说明市场在持续反弹的情况下，已经存在一定的兑现压力。考虑到提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，因此预计市场调整压力应不大。

　　主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。

　　后市趋势及机会点判断：从资金流的情况来看，机构之间已经出现分歧，说明市场在持续反弹的情况下，已经存在一定的兑现压力。考虑到提前抄底的社保、QFII、保险等机构盈利空间不大，因此预计市场调整压力应不大。值得注意的是，基金前期参与反弹力度较小，且仓位相对偏大，预计未来市场调整充分后，基金有望加仓进场，从而给市场带来新一轮反弹。

　　机会点方向，考虑到当前市场存在兑现压力的板块主要周期性板块，而新兴产业在本轮反弹中相对升幅不大，再加上政策利好密集出台等因素，因此，短期内属于中小盘股的新兴产业值得关注，但可能仅仅限于部分个股机会，整体不易有较好表现。

　　三、市场主体行为信息

　　反弹中急变招 部分券商自营闪电增仓

　　深圳某中小券商自营业务负责人称："每个自营老总都有把成绩单做漂亮的冲动，由于三季度宏观资金面预计比较宽松，近期我们已把仓位从3成左右提升到了6成。"据记者了解，其他一些券商近期也已将自营仓位提升至5-6成。

　　看王亚伟二季度十大重仓股

　　明星基金经理二季度加大对战略新兴产业以及受益于西部大开发的上市公司的捕捉力度。华夏基金披露的二季度报告显示，王亚伟掌管的两只基金的重仓股中新能源、节能环保等"清洁"概念和"西部大开发"概念占据半壁江山，增持买入的4只个股有2只7月份以来涨幅超过25%.作为公募基金中最有影响的基金经理，王亚伟的一举一动无疑会受到投资者的极大关注，其投资的股票更是投资者关注的焦点。

　　近三成私募欲借7月反弹减仓

　　久违的反弹给予了投资者无限的遐想空间，究竟是转牛的信号？还是昙花一现？是进场加仓？还是减仓观望？针对这个问题，私募排排网研究中心对国内40个私募证券基金管理人进行了调查，其中20%表示将会继续加仓，26.67%表示将会进行减仓，而有53.33%的私募表示以观望为主。

　　点评：在大市累计反弹幅度已经达到一定程度时，市场出现分歧是正常的表现。在判断未来天平将倾向哪边的关键，在于未来出现哪些超预期因素，以及谁对未来市场影响大一些。从目前的情况来看，短期内市场出现超预期因素的可能性不大；相对而言，短期内基金对市场有较大影响力，如果基金加仓，将提升大市反弹的空间。

　　机构来源：广州万隆